20231203-宝城期货-铜锌周报_有色分化_多铜空锌_17页_1mb

铜锌周报专业研究核心观点总结

铜市场分析：

• 美元持续下行叠加美国经济数据走弱，引发降息预期升温，推动铜价上行。上周铜期价呈现增仓上行趋势。
• 全球铜供应或受巴拿马Cobre铜矿可能关停的影响，国内矿端趋紧，TC加工费持续下调。
• 库存方面，电解铜库存低位震荡；下游精铜杆开工率开始反弹，但需接受高铜价；国内宏观托底意愿强。
• 预计铜价持续上行，关注年内高点。

锌市场分析：

• 海外伦锌大幅累库，锌价下滑，上周锌期价呈现增仓下行。
• 国内锌矿库存仍处于高位，精炼锌产量高位运行，上游供应宽松。
• 下游镀锌产量维持高位，镀锌板库存小幅去化。
• 技术支撑位在20500一线。

交易策略建议：

• 建议多铜空锌。
• 风险提示：市场变化请以实盘为准。

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