> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 银行2025年报总结：对公信贷稳增，息差降幅收窄 ## 核心内容概览 2025年，22家A股上市银行整体经营表现稳健，营收和净利润实现正增长。其中，国有行和城农商行表现优于股份行，显示出更强的抗压能力。全年样本银行共实现营业收入5.18万亿元，同比增长1.17%；归母净利润1.96万亿元，同比增长1.30%。各类型银行营收与净利润增长情况如下： - **国有行**：营收增速2.3%，归母净利润增速1.7% - **股份行**：营收增速-2.6%，归母净利润增速-2.0% - **城商行**：营收增速6.3%，归母净利润增速11.1% - **农商行**：营收增速1.2%，归母净利润增速3.9% ## 主要观点 ### 1. 营收和利润稳健增长，国有行和城农商行优于股份行 尽管整体营收增速较低，但国有行和城商行在2025年表现出较强的盈利能力。其中，**青岛银行**的归母净利润增速高达21.7%，成为行业增长的领头羊。 投资收益在整体营收中占比提升，对净利润增长起到重要支撑作用。投资收益同比增长18.57%，而利息净收入占比则有所下降，显示银行在资产配置方面表现活跃。 ### 2. 对公贷款支撑贷款总规模高速增长 2025年末，样本银行贷款及垫款总规模达到171.04万亿元，同比增长6.93%。其中，**公司贷款**增长最为显著，同比增长9.73%，占总贷款比例提升至59.65%。**票据贴现**增速也较快，同比增长14.69%，而**零售贷款**增速则相对缓慢，同比增长1.21%。 国有行、股份行、城商行和农商行公司贷款增速分别为10.4%、9.8%、19.2%和15.4%。**城商行**在对公贷款增长方面表现尤为突出，成为推动整体贷款增长的主要动力。 ### 3. 存款增速后半年回降，个人存款占比提升 2025年末，样本银行存款规模达到197.65万亿元，同比增长7.3%。然而，存款增速在后半年有所放缓，**个人存款**占比提升至54.22%，而**公司存款**占比则下降至43.56%。**重庆银行**存款规模同比增长19.5%，成为增长最快的银行之一。 ### 4. 息差持续下滑，但降幅同比收窄 2025年样本银行平均净息差为1.50%，环比3Q25下降0.07个百分点，同比下降0.10个百分点。虽然息差仍处于下滑趋势，但降幅相比2024年有所收窄，显示出银行在成本控制和收益管理方面有所改善。**招商银行**净息差为1.87%，相对较高。 ### 5. 资产质量提升，资本充足率较优 样本银行平均不良贷款率为1.19%，环比3Q25下降1个基点，同比下降3个基点，资产质量较优。**无锡银行**不良率最低，拨备覆盖率最高，显示其在风险控制方面表现突出。 资本充足率方面，样本银行平均资本充足率为14.62%，核心一级资本充足率为10.73%，一级资本充足率为12.15%。尽管这些指标均有所下降，但整体仍处于较高水平，显示出银行在资本管理方面的稳健性。 ## 关键信息 - **营收增长**：整体营收增长1.17%，国有行和城商行表现优于股份行。 - **净利润增长**：整体归母净利润增长1.30%，城商行增长最快。 - **贷款规模**：总贷款规模增长6.93%，公司贷款占比提升至59.65%。 - **存款规模**：总存款规模增长7.3%，个人存款占比提升至54.22%。 - **净息差**：平均净息差为1.50%，降幅同比收窄。 - **资产质量**：平均不良贷款率为1.19%，拨备覆盖率为245.34%。 - **资本充足率**：平均资本充足率为14.62%，核心一级资本充足率为10.73%。 ## 行业数据概览 - **成分股数量**：42只 - **总市值**：105,912亿元 - **流通市值**：99,783亿元 - **市盈率**：6.88倍 - **市净率**：0.66倍 - **成分股总营收**：56,512亿元 - **成分股总净利润**：21,441亿元 - **成分股资产负债率**：92.02% ## 风险提示 - **宏观利率超预期下行**：可能导致净息差进一步收窄。 - **信用风险扩大**：可能影响资产质量。 ## 相关报告 - 《家庭资配视角：日本存款也搬家了吗？》 - 《最优降息策略的一般化理论》 - 《银行2026：银行牛，未走远》 - 《城商行的二十年：展望“十五五”，谁是未来大赢家？》 ## 相关公司 - **青岛银行**：归母净利润增速领先 - **重庆银行**：存款规模增长最快 - **无锡银行**：不良率最低，拨备覆盖率最高 - **瑞丰银行**：手续费及佣金净收入增速显著 - **张家港行**：零售贷款增长较快 ## 图表目录 - 图1：2025年样本上市银行营收增速回暖 - 图2：样本银行营业收入及增速 - 图3：2025年样本上市银行归母同比增长1.30% - 图4：青岛银行归母增速引领行业 - 图5：投资收益、中收收入占比提升，利息净收入占比下滑 - 图6：2025年投资收益同比增长18.57%，支撑归母净利润正向增长 - 图7：资产减值损失同比上行减少利润 - 图8：2025年贷款规模同比增长6.93% - 图9：样本银行贷款规模及增速 - 图10：2025年公司贷款占比提升至59.65% - 图11：2025年公司贷款、票据贴现增长较快 - 图12：2025年存款规模同比增长7.3% - 图13：重庆银行存款规模同比增长19.5% - 图14：2025年个人存款占比提升至54.22% - 图15：2025年个人存款同比增长9.66% - 图16：2025年定期存款占比升至60.26% - 图17：活期、定期存款分别同比增长3.63%、9.45% - 图18：2025年末样本上市银行平均净息差为1.50% - 图19：2025年招商银行净息差为1.87% - 图20：2025年样本银行平均不良率为1.19% - 图21：样本银行中无锡银行不良率最低，拨备覆盖率最高 - 图22：2025年样本银行平均资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率均下行 ## 表格目录 - 表1：样本银行营收、归母净利润、资产减值增速 - 表2：样本银行各细分业务收入占比 - 表3：样本银行各细分业务收入增速 - 表4：样本银行公司贷款、零售贷款、票据贴现占比 - 表5：样本公司贷款、零售贷款、票据贴现增速 - 表6：样本银行公司存款、个人存款、其他存款占比 - 表7：样本银行公司存款、个人存款、其他存款增速 - 表8：样本银行净息差、贷款平均收益率、存款平均成本率 - 表9：样本银行净息差、贷款平均收益率、存款平均成本率边际变化 - 表10：样本银行不良贷款率、不良+关注率、拨备覆盖率 - 表11：样本银行不良贷款率、不良+关注率、拨备覆盖率边际变化 - 表12：样本银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率