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宝城期货品种套利数据日报（2026年2月12日）总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的品种套利数据日报，涵盖了动力煤、能源化工、黑色、有色金属、股指期货五大类商品的基差、跨期价差及跨品种价差数据，旨在为投资者提供市场动态参考。

一、动力煤

• 基差：整体呈负值，表明现货价格低于主力合约价格。
• 数据：
  • 2026/02/11：-96.4
  • 2026/02/10：-102.4
  • 2026/02/09：-104.4
  • 2026/02/06：-106.4
  • 2026/02/05：-107.4
• 主要观点：动力煤基差持续为负，显示市场对远期合约的预期偏弱，或存在贴水现象，需关注供需变化及政策影响。

二、能源化工

（一）能源商品

• 基差：
  • 2026/02/11：INE原油 3.02，燃料油 172.88
  • 2026/02/10：INE原油 -1.84，燃料油 187.88
  • 2026/02/09：INE原油 3.06，燃料油 182.91
  • 2026/02/06：INE原油 7.32，燃料油 190.88
  • 2026/02/05：INE原油 7.63，燃料油 214.40
• 比价：
  • 原油/沥青比价：0.1420（2026/02/11），0.1414（2026/02/10），0.1394（2026/02/09），0.1372（2026/02/06），0.1382（2026/02/05）
• 主要观点：INE原油基差波动较大，燃料油基差整体偏强，原油与沥青比价略有下降，显示原油相对沥青贴水扩大，需关注国际油价走势。

（二）化工商品

• 基差（2026/02/11）：
  • 橡胶：-175，甲醇：-18，PTA：-60，LLDPE：213，V：-260，PP：-8
• 跨期价差（5月-1月）：
  • 橡胶：-570，甲醇：-81，PTA：112，LLDPE：-75，PVC：-209，PP：19，乙二醇：-209
• 跨品种价差（2026/02/11）：
  • LLDPE-PVC：1806，LLDPE-PP：86，PP-PVC：1720，PP-3*甲醇：-26
• 主要观点：化工商品基差整体偏弱，部分品种如LLDPE、PTA、PVC等跨期价差呈负，显示远期合约贴水。PP与甲醇价差保持负值，可能反映市场对甲醇需求的预期偏强。

三、黑色

• 基差（2026/02/11）：
  • 螺纹钢：156.0，铁矿石：7.5，焦炭：-162.0，焦煤：106.5
• 跨期价差（5月-1月）：
  • 螺纹钢：-78.0，铁矿石：29.0，焦炭：-166.0，焦煤：-252.5
• 跨品种价差（2026/02/11）：
  • 螺/矿：4.00，螺/焦炭：1.8316，焦炭/焦煤：1.4822，螺-热卷：-171.0
• 主要观点：黑色商品基差多数为正，表明现货价格高于主力合约，螺纹钢、铁矿石跨期价差偏强，焦炭、焦煤跨期价差偏弱，可能反映市场对短期供应紧张的预期。

四、有色金属

（一）国内市场

• 基差（2026/02/11）：
  • 铜：-860，铝：-420，锌：-135，铅：-90，镍：3520，锡：-5700
• 跨期价差（5月-1月）：
  • 豆一：-33，豆二：-157，豆粕：-185，豆油：52，菜粕：26，玉米：26，白糖：-114，棉花：-495
• 跨品种价差（2026/02/11）：
  • 豆一/玉米：1.96，豆二/玉米：1.52，豆油/豆粕：2.94，豆粕-菜粕：487，豆油-棕榈油：-816，菜油-豆油：1,016，玉米-玉米淀粉：-258
• 主要观点：有色金属基差多数为负，尤其铜、铝、锌、铅等品种贴水明显。豆油与豆粕价差为正，显示豆油相对豆粕偏强，需关注国内外供需变化。

五、股指期货

• 基差（2026/02/11）：
  • 沪深300：-0.98，上证50：-2.94，中证500：-10.59，中证1000：-1.49
• 跨期价差：
  • 沪深300：次月-当月 -3.6，次季-当季 -53.2
  • 上证50：次月-当月 0.6，次季-当季 -33.6
  • 中证500：次月-当月 -8.4，次季-当季 -112.2
  • 中证1000：次月-当月 -18.0，次季-当季 -171.0
• 主要观点：股指期货基差整体偏负，显示现货价格低于期货价格，中证500与中证1000跨期价差偏弱，可能反映市场对远期合约的预期偏弱。

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总结

本日报数据反映市场对各类商品的预期与实际价格的差距，投资者可借此了解市场趋势。各品种基差、跨期与跨品种价差数据表明市场存在结构性机会，但需谨慎判断，结合市场动态与政策变化进行决策。