> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 北交所市场周观察总结（2026年8月2日） ## 核心内容概览 2026年8月2日发布的北交所周观察第八十七期，主要分析了北证50指数与北证专精特新指数在2026年7月的表现、9月样本股调整预期、市场估值与流动性情况、新股上市与IPO进展，以及未来投资建议。 --- ## 主要观点 - **市场表现**： 2026年7月，北证50指数下跌13.42%，北证专精特新指数下跌17.96%，但整体跑赢科创50与创业板指。 - 公用事业、纺织服饰、农林牧渔和美容护理等行业涨幅较好。 - 11家公司涨幅超过25%，包括科力股份、立方控股、华洋赛车、泓禧科技、瑞星股份、鑫汇科、新芝生物、\*ST康乐、方大新材、浩淼科技和安徽凤凰等。 - 北交所7月成交量回落至184.24亿股，成交额回落至4029亿元，日均成交额175亿元，月换手率45%。 - **估值水平**： - 截至2026年7月31日，北证A股PE（TTM，剔除负值）为32倍，低于科创板和创业板估值。 - 北证A股估值为创业板估值的79%，为科创板估值的36%。 - 2023年初至今，北证A股估值为创业板的8.6折，为科创板的6折左右，当前处于历史估值中枢下方。 - **9月样本股调整**： - 北证50指数将于2026年9月14日进行样本股调整，审核截止日为2026年7月31日。 - 预计调入的公司有蘅东光、美德乐和惠丰钻石，可能被调出的公司有青矩技术、骏创科技和则成电子。 - 调整可能带来短期波动，但长期应关注基本面变化。 - **投资主线建议**： - **稀缺性**：关注符合新质生产力方向、产业链卡位清晰的优质企业，如海能技术、民士达、鸿仕达、中科仪、锦华新材、戈碧迦、赛英电子、锐翔智能等。 - **低估值**：关注估值充分回落、经营质量稳健、具备业绩支撑的公司，如安达科技、泰凯英、并行科技、同力股份、美德乐、欧伦电气、精创电气、雅葆轩等。 - **外延扩张**：关注依托外延并购和股权再融资实现主业扩张的细分赛道龙头，如凯德石英、丰光精密、新芝生物、创远信科、基康技术等。 - **新股上市与IPO进展**： - 2026年1月1日至7月31日，北交所共有45家公司新发上市，本周有2家公司上市：千岸科技和维琪科技。 - 本周有1家公司注册（腾信精密）、1家公司过会（天元重工），下周将审议2家公司IPO申请（艾斯迪、森峰激光）。 - 2024年初至今，94家上市企业的发行市盈率均值为14.51X，首日涨跌幅均值为266%，中值为202%。 - 首日涨幅前三为大鹏工业（+1211%）、蘅东光（+878%）和新睿电子（+801%）。 - **市场趋势展望**： - 北交所市场本周反弹5%，市场情绪修复，结构性机会显现。 - 随着中报窗口期临近，市场博弈重心转向基本面验证，上市公司回购与增持计划提供底部支撑。 - 成交额扩容和流动性改善将有助于巩固反弹趋势，但需警惕解禁和新股供给带来的阶段性扰动。 --- ## 关键信息汇总 ### 一、市场表现 | 指数 | 7月涨跌幅 | 7月31日估值 | 7月31日指数点位 | |------|-----------|-------------|----------------| | 北证50 | -13.42% | 32X | 1,083.27点 | | 北证专精特新 | -17.96% | 31.92X | - | | 创业板 | -3.93% | 40.45X | 3,343.96点 | | 科创50 | -8.46% | 89.32X | 1,635.96点 | | 沪深300 | -1.31% | - | 4,588.20点 | ### 二、样本股调整预测 #### 调入公司（预计）： - 莹东光 - 美德乐 - 惠丰钻石 #### 调出公司（预计）： - 青矩技术 - 骏创科技 - 则成电子 #### 备选调入/调出： - 吉冈精密、林泰新材、基康技术、华密新材、云星宇等 ### 三、投资建议 - **稀缺性**：关注科技制造、新材料领域具有稀缺属性和产业链优势的公司。 - **低估值**：关注估值充分回落、业绩稳健、具备增长潜力的公司。 - **外延扩张**：关注通过并购和股权融资实现业务扩张的细分赛道龙头。 ### 四、新股发行情况 - **本周上市**：千岸科技、维琪科技 - **本周状态更新**： - 注册：腾信精密 - 提交注册：莫森泰克 - 上市委会议通过：天元重工 - 已问询：高义包装、森峰激光、恒基金属、艾斯迪、犇星新材、斯坦德、陕西瑞科、重数传媒 - 终止：华宇电子、天康制药 ### 五、风险提示 - **宏观经济环境变动风险** - **市场竞争风险** - **资料统计误差风险** --- ## 总结 本次报告指出，尽管北证50指数在7月表现不佳，但整体仍处于历史估值中枢下方，具备一定投资价值。9月将进行样本股调整，预计有3家公司调入，3家公司调出，短期可能引发波动，但长期应关注基本面变化。中报窗口期为市场提供基本面验证机会，同时上市公司回购与增持计划增强市场信心。建议投资者关注“稀缺性+低估值+拓外延”主线，把握结构性机会。此外，北交所新股发行正在提速，投资者需关注其对市场流动性的影响。