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国都港股操作导航总结

核心内容概述

本文档为国都香港研究部发布的港股市场每日操作导航，涵盖海外市场指数、内地及香港股市表现、投资策略、宏观与行业动态、上市公司要闻、分析师披露、投资评级标准以及免责声明等内容。主要目的是为投资者提供市场分析和操作建议。

市场表现

海外市场重要指数

• 道琼斯工业指数：48501.27，跌幅0.83%
• 标普500指数：6816.63，跌幅0.94%
• 纳斯达克综合指数：22516.69，跌幅1.02%
• 英国富时100指数：10484.13，跌幅2.75%
• 德国DAX指数：23790.65，跌幅3.44%
• 日经225指数：56279.05，跌幅3.06%
• 台湾加权指数：34323.65，跌幅2.20%

内地股市

• 上证指数：4122.68，跌幅1.43%
• 深证成指：14022.39，跌幅3.07%

香港股市

• 恒生指数：25768.08，跌幅1.12%
• 国企指数：8608.71，跌幅1.07%
• 红筹指数：4385.41，跌幅1.20%
• 恒生科技指数：4876.53，跌幅2.26%
• AH股溢价指数：121.45，涨幅1.17%
• 恒生期货（3月）：25448，跌幅0.81%
• 恒生期货（4月）：25490，跌幅0.77%

投资策略

• 中东局势恶化：波斯湾多国关闭领空，霍尔木兹海峡航运瘫痪，投资者情绪谨慎，恒指受压。
• 恒指表现：昨日高开低走，两连跌，累计下跌862点或3.24%，失守26000点关口。
• 蓝筹股表现：88只蓝筹股中67只下跌，部分表现较差的包括信义光能、紫金矿业、比亚迪电子、泡泡玛特；表现较好的有汇控和新奥能源。
• 市场成交：大市全日成交3705.45亿元，北水净流入60.81亿元。

宏观与行业动态

瑞银调升人民币预测

• 瑞银预测年底人民币兑美元汇率将降至6.7，较此前预测下调。
• 支持人民币升值的因素包括：估值偏低、企业结汇需求强劲、政策支持。
• 人民币升值步伐预计温和，而非急升，以避免被视为汇率超调。
• 联储局可能结束宽松周期，中美利差变化有限，美元兑人民币不会大幅下行。

亚洲私募股权市场回暖

• 致同指出，亚洲PE市场在2025年首季逐步回暖，企业估价提升，交易更易达成。
• 日本和印度市场表现突出，日本因管治改革提升吸引力，印度因简化流程激发市场活力。
• 东南亚市场受宏观经济挑战和流动性限制影响，出现下滑。
• TMT行业（科技、媒体与通信）仍是亚太地区交易金额领先行业，AI、计算机芯片、数据中心和再生能源成为投资热点。
• 内地PE市场资金紧张有所缓解，交易和募资活动回升，重点投资于半导体、电子设备、电动车、AI及机械人等领域。

上市公司要闻

• 美团TabbitAI涉抄袭代码：美团旗下AI团队GN06的Tabbit AI浏览器被指抄袭代码，公司回应称已移除相关功能并开源项目以回馈社区。
• 中电源动与中海油LNG加注合作：中电源动集团与中海油合作，在香港水域成功为超大型运油轮加注LNG，支持香港成为绿色船用燃料加注中心。
• 涂鸦智能盈利大增：涂鸦智能去年股东应占净利润增长10.59倍，达5789万元，主要受益于PaaS和SaaS收入增加。

分析师披露

• 本报告为分析师个人观点，未涉及任何利益冲突。
• 分析师及其关联人士未担任相关上市公司高级人员，亦未拥有相关财务权益。
• 国都香港成员不涉及相关证券的做市活动，亦无投资银行业务关系。

投资评级标准

• 买入：相对基准市场指数涨幅20%以上
• 增持：相对基准市场指数涨幅介于10%至20%
• 持有：相对基准市场指数涨幅介于-10%至10%
• 减持：相对基准市场指数跌幅介于10%至20%
• 卖出：相对基准市场指数跌幅20%以上

免责声明

• 本报告仅作参考，不构成投资建议。
• 投资产品未必适合所有投资者，国都香港不保证信息的准确性或完整性。
• 除非法律要求，国都香港不对因使用本报告材料而产生的损失负责。
• 本报告最终解释权归国都证券(香港)有限公司所有，中英文版本以中文为准。