> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 华龙期货焦煤市场分析报告总结 ## 核心内容概述 本报告由华龙期货投资咨询部发布，日期为2026年6月1日，作者为黑色板块研究员魏云。报告主要围绕焦煤市场基本面、后市展望、盘面与持仓分析、供需端情况、操作策略等方面进行分析，并附有免责声明和联系方式。 ## 主要观点与关键信息 ### 一、基本面分析 - **山西煤矿停产情况**： - 截至2026年5月29日，山西自5月23日以来共停产炼焦煤矿130座，其中已复产18座，涉及产能2530万吨；仍停产112座，产能达1.22亿吨。 - 长治地区共停产煤矿28座，已复产3座，涉及产能700万吨；其余25座仍处于停产状态，产能2890万吨。 - 沁源县全部煤矿仍处于停产状态，复产时间未定；襄垣县停产煤矿预计近期恢复生产。 - **焦炭价格调整**： - 邢台市场焦炭价格计划提涨，湿熄焦上调50元/吨、干熄焦上调55元/吨，自2026年6月1日起执行。 - 太原与临汾市场个别焦企也计划调整焦炭价格，顶装干熄焦和捣固干熄焦分别上调85元/吨和55元/吨。 ### 二、后市展望 - **供应端**： - 5月下旬，山西煤矿因安全检查加码导致焦煤供给收缩，煤价大幅上行。 - 6月为“安全生产月”，煤矿安监力度将显著提升，复产进度可能低于预期，焦煤供给仍会偏紧。 - **价格走势预测**： - 预计6月焦煤期价将维持震荡偏强走势，因阶段性供需错配局面形成，原料端供应紧张。 ### 三、盘面与持仓分析 - **期货价格走势**： - 2026年5月26日至5月27日，焦煤期货价格波动较大，从1100元/吨上涨至1414元/吨后回落至1152.5元/吨。 - 数据来源：Wind资讯、华龙期货投资咨询部。 - **持仓变化**： - 前五名、前十名、前二十名期货席位净持仓呈现下降趋势，结算价在1170元/吨左右波动。 ### 四、需求端情况 - **钢厂铁水产量**： - 2022年至2026年，247家钢厂日均铁水产量持续增长，从208万吨逐步上升至368万吨，显示需求端逐步走强。 - **钢厂盈利率**： - 2023年及以前，钢厂盈利率较高，但2024年以后有所下降，部分年份盈利率低于50%。 ### 五、供应端国际情况 - **国际海运费**： - 澳大利亚（纽卡斯尔）-青岛：海峡型海运费从2025年6月的14美元/吨上涨至2026年5月的24美元/吨，显示运输成本上升。 - **炼焦煤进口量与均价**： - 2026年4月，炼焦煤进口量为1250万吨，较上月减少112.32万吨；进口均价为100美元/吨，较上月减少4.84美元/吨。 ### 六、操作策略 - **单边策略**： - 建议中期焦煤2609合约逢低震荡偏多。 - **套利与期权策略**： - 套利和期权方面建议观望。 ### 七、免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。 - 投资建议为研究人员分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 - 报告不构成投资、法律、会计或税务建议，不承诺任何投资回报。 ## 联系方式 | 机构名称 | 地址 | 联系电话 | 邮编 | |------------|--------------------------------------------|----------------|----------| | 兰州总部 | 甘肃省兰州市城关区东岗西路街道天水中路3号第2单元30层001室 | 4000-345-200 | 730000 | | 深圳分公司 | 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心(三期)4栋17B、17C1702 | 0755-88608696 | 518000 | | 宁夏分公司 | 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 | 0951-4011389 | 750004 | | 上海营业部 | 中国(上海)自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 | 021-50890133 | 200122 | | 酒泉营业部 | 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 | 0937-6972699 | 735211 | ## 总结 本报告指出，山西煤矿停产情况持续，焦煤供应偏紧，叠加“安全生产月”影响，预计6月焦煤期价将震荡偏强。需求端钢厂铁水产量稳步增长，但盈利率有所波动。国际海运费和进口量均呈现下降趋势，可能对焦煤市场产生一定影响。操作策略建议逢低偏多，套利和期权策略暂观望。报告强调所有信息仅供参考，投资者需自行判断风险。