> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 资讯早班车-2026-03-30 总结 ## 一、宏观数据速览 | 指标名称 | 单位 | 当期值 | 上期值 | 去年同期值 | |----------|------|--------|--------|-------------| | GDP:不变价:当季同比 | % | 4.5 | 4.8 | 5.4 | | 制造业PMI | % | 49.0 | 49.2 | 50.2 | | 非制造业PMI:商务活动 | % | 49.5 | 49.5 | 50.4 | | 社会融资规模:当月值 | 亿元 | 23855 | 24926 | 22331 | | M0:同比 | % | 14.1 | 10.6 | 9.7 | | M1:同比 | % | 5.9 | 4.9 | 0.1 | | M2:同比 | % | 9.0 | 8.0 | 7.0 | | 金融机构:新增人民币贷款:当月值 | 亿元 | 9000 | 3900 | 10100 | | CPI:当月同比 | % | 1.3 | 0.7 | -0.7 | | PPI:当月同比 | % | -0.9 | -2.2 | -2.2 | | 固定资产投资完成额:累计同比 | % | 1.8 | -2.6 | 4.1 | | 社会消费品零售总额:累计同比 | % | 2.8 | 4.0 | 4.0 | | 出口金额:当月同比 | % | 39.60 | 5.90 | -3.10 | | 进口金额:当月同比 | % | 13.80 | 1.90 | 1.60 | ### 核心内容 - 2025年12月至2026年2月，中国经济保持增长，GDP当季同比为4.5%，高于上期的4.8%。 - 制造业和非制造业PMI均低于50%，显示经济扩张动力不足。 - 金融数据方面，M2同比增速加快，但新增人民币贷款当月值低于去年同期。 - CPI温和上涨，PPI持续负增长，显示通胀压力不大，但工业品价格仍承压。 - 固定资产投资和社零增速下滑，出口大幅增长，但进口增速放缓。 ## 二、商品投资参考 ### 综合 - 工业企业利润增长15.2%，增速加快，显示工业生产有所回暖。 - 商务部对美发起贸易壁垒调查，回应其301调查。 - 上期能源新增20号胶、国际铜期权合约，丰富市场工具。 - 金价震荡，基差出现分化，部分品种升水，部分贴水。 - 霍尔木兹海峡战事持续，引发全球能源市场波动，多国调整能源策略。 ### 金属 - 伊朗袭击巴林和阿联酋铝厂，对全球铝供应造成一定冲击。 - 国内铜价下跌，市场情绪从看多转向宏观利空主导。 - 铝土矿出货量同比上升16%，但行业专家对后续市场持谨慎态度。 ### 煤焦钢矿 - 江苏、吉林等地银行降息，存款利率普遍降至“1”字头。 - 避险情绪升温，债券ETF成为资金避风港。 - 信用债市场呈现牛陡走势，部分品种收益率下行，但风险依然存在。 - 大行3月卖超长债，但预计4月配置力度将回升。 ## 三、财经新闻汇编 ### 公开市场 - 央行本周逆回购净投放2319亿元，资金面保持宽松。 - 3月27日央行逆回购操作利率1.40%，单日净投放1257亿元。 ### 要闻资讯 - 美国称已掌控霍尔木兹海峡，伊朗表示希望达成协议。 - 美伊战事升级，伊朗对美以军事目标进行打击。 - 美国计划对古巴石油封锁松动，允许俄罗斯石油进入古巴。 - 中国对非洲建交国全面实施零关税，扩大开放。 - 多国因霍尔木兹海峡局势调整能源策略，加大煤炭使用。 - 龙湖集团计划在2027年后清偿所有海外美元债。 ### 债市综述 - 债市震荡，利率债收益率普遍下行，但资金面支撑有限。 - 交易所债市部分品种下跌，部分上涨，市场情绪分化。 - 货币市场利率多数下行，Shibor短端品种集体下行。 - 欧债收益率上涨，美债收益率涨跌不一。 ### 汇市速递 - 在岸人民币对美元下跌，美元指数上涨，非美货币涨跌互现。 ## 四、股票市场要闻 - 上交所将深化资本市场投融资改革，推动制度包容性和市场稳健性。 - 银行自营资金仍是交易所公司债与ABS产品的重要参与者。 - 霍尔木兹海峡通行能力部分恢复，可能推动油运运价上涨。 - 3月信用债曲线呈现牛陡走势，短端稳定，长端分化。 ## 五、其他信息 - 今日多只债券上市、发行和缴款，市场流动性有所增加。 - 宝城期货提供投资咨询，相关成员联系方式及免责声明如下： ### 宝城期货投资咨询部成员 - **阎振兴**：F03104274 / Z0018163 / 电话：0571-87633890 / 邮箱：lvzhenxing@bcqhgs.com - **陈栋**：F0251793 / Z0001617 / 电话：0571-87006873 / 邮箱：chendong@bcqhgs.com - **涂伟华**：F3060359 / Z0011688 / 电话：0571-87006873 / 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com - **毕慧**：F0268536 / Z0011311 / 电话：0571-87006873 / 邮箱：bihui@bcqhgs.com - **龙奥明**：F3035632 / Z0014648 / 电话：0571-87006873 / 邮箱：longaoming@bcqhgs.com ### 免责条款 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 资讯来源于Wind金融终端，未经证实。 - 宝城期货保留全部版权，未经授权不得复制或传播。 - 投资者应独立判断，自行承担风险。