20240410-国投证券-高频数据跟踪（2024年4月第1周）_30城商品房销售边际回升_16页_1mb

国投证券股份有限公司报告内容摘要

报告主题

30城商品房销售边际回升——高频数据跟踪（2024年4月第1周）

核心内容总结

1. 电力需求淡季下行
   4月发电集团日耗同比下降，工业用电恢复缓慢，全国电力需求呈淡季特征。

2. 钢厂复产小幅推进
   高炉开工率与产能利用率环比小幅回升，但复产幅度有限，终端需求季节性回暖支撑利润修复。

3. 车市零售缓慢恢复
   3月乘用车零售和批发数据环比增长，但同比增长率仍较低，累计数据表现尚可。

4. 钢价触底反弹
   供需压力缓解及铁矿石市场强势推动钢价修复性反弹，钢材库存快速去库。

5. 商品房销售边际回升
   4月前9天30大中城市商品房日均销售面积环比上升123%，但同比降幅较大。

6. 水泥与玻璃需求疲软
   水泥价格持续下跌，玻璃价格跌至近一年低位，累库现象明显，地产需求未达预期。

7. 国际运价温和回暖
   集运运价在控舱措施下企稳，部分航线小幅回升，但仍受市场需求限制。

8. 通胀数据多空交织
   猪价首次环涨，油价因供给稳定站上90美元，铜铝价格强势上涨，但工业品整体呈回落趋势。

分析结论

4月份经济数据边际改善，主要行业供需关系分化，但终端需求疲软限制整体复苏力度。钢材、车市部分数据回升，而水泥、玻璃仍表现疲软，通胀数据波动较大，需关注需求端变化对市场的影响。