20210821-格林期货-锰硅期货周报_宁夏控耗持续_报价小幅探涨_16页_645kb

文档总结

核心内容

本报告围绕硅锰市场近期走势及未来预期展开分析，重点探讨了宁夏地区能耗双控政策、锰矿价格变化、产量与需求动态对市场的影响。整体来看，硅锰市场因供应紧张、成本支撑及政策限制等因素维持高位运行，但产量上升与下游限产压力也带来一定利空。

主要观点

• 市场现状：硅锰现货供应偏紧，价格维持高位。
• 政策影响：宁夏发展改革委召开能耗双控视频会议，强调加强管控，预计未来能耗双控形势将更加严峻。
• 生产情况：内蒙限电问题持续，影响硅锰生产稳定性；全国独立硅锰企业开工率与日均产量均有所上升。
• 需求变化：五大钢种硅锰周需求增加0.14%，显示下游需求有所回暖。
• 成本支撑：锰矿港口报价上涨，贸易商挺价情绪浓厚，市场底部价格有所抬升。
• 操作建议：建议投资者在低位介入，把握市场机会。
• 风险提示：需关注地方环保政策执行力度及企业停复产情况，这些因素可能对市场产生较大影响。

关键信息

2.1 行情预判

• 硅锰现货偏紧，价格高位运行。
• 宁夏能耗双控政策持续收紧，限电问题仍存。
• 内蒙限电对硅锰生产造成一定影响。
• 锰矿报价上涨，推动市场看涨情绪。

2.2 多空逻辑

利多因素

1. 宁夏能耗双控政策加强
   宁夏自治区发展改革委召开会议，强调扭转能耗双控不利局面，未来政策执行力度加大，对市场形成支撑。

2. 下游需求小幅回升
   五大钢种硅锰周需求为152020吨，环比上周增长0.14%，显示市场需求有所改善。

3. 锰矿价格上扬
   锰矿港口报价上涨，北方澳块成交价约40元/吨度，半碳酸市场报价低于34.5元/吨度时难以成交，成本支撑增强。

利空因素

1. 产量增加
   全国独立硅锰企业开工率上升至53.27%，环比增加5.54%；日均产量增加2198吨，供应端有所扩张。

2. 下游限产影响需求
   截至8月6日，已有超过10个省市出台具体限产措施，央企钢厂也受到限产影响，预计后期限产将抑制对硅锰原料的需求。

3. 风险提示

• 地方环保政策执行力度可能影响生产节奏。
• 企业停复产情况对市场供应产生不确定性。

其他说明

• 研究员信息：史强，从业资格号为F3028107，联系方式为0351-7728015。
• 独立性声明：报告数据来源合规，分析逻辑基于职业理解，结论客观公正，未受第三方影响。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。

结构概述

• Part 1 上期复盘

  • 1.1 观点回顾：8月钢招后市场坚挺，但因限电及交割影响出现短期松动。
  • 1.2 盘面回顾：附有锰硅SM201合约日K线图。
  • 1.3 复盘对比：宁夏及云南地区能耗双控形势严峻，锰矿价格支撑市场。

• Part 2 本期分析

  • 2.1 行情预判：市场高位运行，政策与成本支撑明显。
  • 2.2 多空逻辑：详细列出利多与利空因素，涵盖政策、需求、成本及供应变化。

• Part 3 风险提示

  • 提示关注地方环保政策及企业生产变动对市场的潜在影响。