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花生日报（2025年9月22日）

研究员：刘大勇

第一部分 数据摘要

期货盘面：

• PK604 收盘价 7844，跌0.38%，成交量-50%；持仓量-1.34%
• PK510 收盘价 7818，跌0.20%，成交量-73%；持仓量-6.86%
• PK601 收盘价 7828，跌0.20%，成交量-40%；持仓量+2.46%

现货与基差：

• 河南南阳、山东济宁/临沂：现货价格稳定在8600/8400/8400元/吨
• 进口苏丹米/塞内米：8500元/吨/稳定
• 基差（日照）：花生粕-豆粕基差+582；花生油-豆油基差+6180
• 价格对比：今日豆油、花生油、货架粕价小幅上涨或稳定

第二部分 行情分析

• 产区价格：东北地区（吉林扶余、辽宁昌图）价格上涨0.15-0.1元/斤；河南产区白沙价格稳定，山东莒南稳定。
• 进口：苏丹精米报价8150元/吨，塞内加尔油米报价7600-7800元/吨，价格稳定。
• 花生油：现货稳定，一级普通花生油报价14800元/吨，小榨浓香型16500元/吨。
• 副产品：日照豆粕现货上涨至2970元/吨，豆粕-花生粕价差偏高；花生粕短期偏弱。
• 压榨利润：理论保本价8050元/吨，国内油厂主流成交7300-7900元/吨。

第三部分 交易策略

• 短期观点：花生价格高位震荡，关注支撑位企稳机会。
  • 建议：观望为主，技术企稳可轻仓多05花生；价差与期权建议以观望为主。
  • 期权建议：卖出PK511-P-7600，持有。
• 长期展望：新季花生产量与去年持平，成本下降，短期震荡为主，需关注产需平衡变化。

第四部分 附图展望（数据来源：银河期货）

• 图1：山东花生现货价格走势（元/吨）
• 图2：花生油厂压榨利润（元/吨）
• 图3：花生油价格走势与基差
• 图4：花生10-1、1-4合约价差走势

注：文中涉及期货、现货数据及交易建议均依据2025年9月22日报价。

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