> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 法興牛熊日誌總結 ## 核心內容 恒指昨日收市價為25,386.52點，下跌264.60點，跌幅為1.03%。市場整體表現偏弱，預計後市可能出現較大調整，投資者應採取保守策略，留意恒指牛熊證的市場動態。 ## 市場指標 - **一格買賣差價產品數目**：市場上有一格買賣差價產品，顯示市場參與度有限。 - **平均買賣差價**：市場平均買賣差價為2.09點，表明市場波動較小。 - **維持一格差價時間**：市場維持一格差價的時間佔全日交易時間的42.34%，說明市場流動性相對穩定。 - **平均最佳買入/賣出流通量**：相對期指張數為29.34，顯示市場交易量與期指相比處於中等水平。 ## 恒指牛熊證分析 ### 牛證建議 - **59763**：收回價為25,128點，距離現貨價為-1.19%，價格為0.085美元，槓桿為30.1倍。 - **55091**：收回價為24,888點，距離現貨價為-2.34%，價格為0.085美元，槓桿為30.1倍。 ### 熊證建議 - **59728**：收回價為26,028點，距離現貨價為+1.94%，價格為0.060美元，槓桿為42.6倍。 - **59248**：收回價為26,200點，距離現貨價為+2.69%，價格為0.077美元，槓桿為33.2倍。 ## 牛熊證精選列表 | 編號 | 相關資產 | 收回價(距現貨價%) | 行使價 | 到期日 | 換股比率 | 價格($) | 槓桿(倍) | |--------|----------------|------------------|------------|--------------|----------|---------|----------| | 62804 | 恒生指數(牛) | 25,278.000 (1.19%) | 25,178.000 | 28/07/2028 | 10,000.000 | 0.040 | 64.0 | | 60879 | 恒生指數(熊) | 25,948.000 (1.43%) | 26,048.000 | 28/12/2028 | 10,000.000 | 0.053 | 48.3 | | 57975 | 阿里巴巴(牛) | 123.000 (3.15%) | 121.500 | 18/11/2026 | 100.000 | 0.058 | 21.9 | | 59260 | 阿里巴巴(熊) | 139.000 (9.45%) | 140.500 | 30/10/2028 | 100.000 | 0.126 | 10.1 | | 58187 | 腾讯(牛) | 422.000 (4.44%) | 419.000 | 29/12/2026 | 500.000 | 0.056 | 15.8 | | 59250 | 腾讯(熊) | 476.000 (7.79%) | 479.000 | 30/11/2028 | 500.000 | 0.060 | 14.7 | | 69598 | 赣锋锂业(牛) | 64.800 (4.85%) | 62.300 | 30/09/2026 | 100.000 | 0.061 | 11.1 | | 68265 | 快手科技(牛) | 41.200 (9.13%) | 38.700 | 30/11/2026 | 100.000 | 0.067 | 6.8 | | 59253 | 快手科技(熊) | 52.000 (14.69%) | 54.500 | 29/12/2028 | 100.000 | 0.090 | 5.0 | | 54977 | 紫金矿业(牛) | 30.300 (9.55%) | 29.700 | 25/09/2026 | 100.000 | 0.039 | 8.6 | | 59258 | 紫金矿业(熊) | 38.000 (13.43%) | 38.600 | 20/12/2028 | 100.000 | 0.051 | 6.6 | | 58842 | 京东(牛) | 112.000 (7.74%) | 109.500 | 26/05/2027 | 100.000 | 0.134 | 9.1 | | 65011 | 京东(熊) | 143.000 (17.79%) | 145.500 | 29/12/2028 | 500.000 | 0.045 | 5.4 | | 53386 | 華虹半導體(牛) | 108.000 (15.62%) | 106.200 | 26/11/2026 | 100.000 | 0.225 | 5.7 | | 68083 | 華虹半導體(熊) | 145.000 (13.28%) | 146.800 | 28/12/2028 | 500.000 | 0.035 | 7.3 | | 56425 | 泡泡瑪特(牛) | 140.800 (6.88%) | 133.800 | 28/01/2027 | 500.000 | 0.036 | 8.4 | | 58831 | 泡泡瑪特(熊) | 169.000 (11.77%) | 176.000 | 20/12/2028 | 500.000 | 0.049 | 6.2 | | 56571 | 小米集團-W(牛) | 29.000 (3.14%) | 28.600 | 29/12/2026 | 50.000 | 0.032 | 18.7 | | 59273 | 小米集團-W(熊) | 32.000 (6.88%) | 32.400 | 29/12/2028 | 100.000 | 0.023 | 13.0 | | 67778 | 信達生物-B(牛) | 76.000 (7.77%) | 71.800 | 28/10/2026 | 100.000 | 0.117 | 7.0 | | 54877 | 宁德时代(牛) | 637.000 (6.32%) | 628.000 | 30/11/2026 | 500.000 | 0.115 | 11.8 | | 66509 | 中國移動(牛) | 81.000 (6.14%) | 80.400 | 28/09/2028 | 100.000 | 0.035 | 24.7 | | 67915 | 中國移動(熊) | 95.000 (10.08%) | 95.600 | 29/07/2026 | 100.000 | 0.119 | 7.3 | | 49629 | 納斯達克100指數(牛) | 28,000.000 (4.62%) | 27,800.000 | 18/12/2026 | 312,000.000 | 0.051 | 14.5 | | 49603 | 納斯達克100指數(熊) | 31,000.000 (5.60%) | 31,200.000 | 15/12/2028 | 312,000.000 | 0.034 | 21.7 | | 59291 | 商湯-W(牛) | 1.600 (9.09%) | 1.540 | 12/03/2027 | 10.000 | 0.024 | 7.3 | ## 關鍵信息 - 恒指昨日跌穿25,500點，顯示市場走勢偏弱。 - 市場流動性相對穩定，平均最佳買入/賣出流通量為29.34。 - 牛證與熊證均有不同收回價與槓桿比例，投資者可根據預期走勢選擇適合的產品。 - 牛熊證設有強制性收回機制，投資者需注意風險。 - 本報告僅供參考，不構成投資建議，投資者需自行評估風險與適合性。 ## 免責聲明 - 本報告由法國興業證券(香港)有限公司製作，僅供參考。 - 所有資料來自可靠來源，但未經核實，投資者不得依賴。 - 結構性產品無抵押品，發行人或擔保人若無法償債，投資者可能無法收回投資。 - 牛熊證價格可升可跌，投資者可能損失全部投資。 - 過往表現不預示未來表現，投資者需詳細閱讀上市文件以了解產品風險與條款。