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日联科技 (688531) 详细总结

核心内容概述

日联科技（股票代码：688531）在2025年实现了业绩的显著增长，展现出强劲的发展势头。公司预计2025年实现营业总收入10.71亿元，同比增长44.88%；归属于母公司所有者的净利润为1.75亿元，同比增长21.81%；扣非后归母净利润为1.45亿元，同比增长50.85%。公司2025年第四季度单季营收和净利润均实现增长，且业绩呈逐季提升趋势。

公司积极把握算力爆发带来的先进封装需求，产品已全面覆盖集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料检测等战略新兴领域，新签订单实现大幅增长。同时，公司已实现微焦点、大功率等工业X射线源的全谱系覆盖，并在纳米级开管射线源等高端产品实现产业化，AI智能检测软件、3D/CT检测技术等领域也取得突破，产品市场竞争力持续增强。

主要观点

业绩增长强劲

• 2025年公司业绩增速靓丽，营业收入和净利润均实现显著增长。
• 2025Q4单季营收和净利润同比增长，显示公司业绩呈逐季提升趋势。

产品技术突破

• 公司产品线全面覆盖多个战略新兴领域，包括集成电路、新能源电池、铸件焊件及材料检测等。
• 实现微焦点、大功率等工业X射线源的全谱系覆盖，高端产品纳米级开管射线源实现产业化。
• 在AI智能检测软件、3D/CT检测技术等前沿领域实现技术突破，增强了市场竞争力。

战略并购与拓展

• 公司全资子公司新加坡瑞泰完成对SSTI 66%股权的收购，SSTI是新加坡高端半导体检测诊断与失效分析设备供应商。
• SSTI的主要产品包括光子发射显微镜（PEM）、激光时序探针（LTP）等，技术达到国际先进水平。
• 与公司现有X射线检测技术形成良好互补，进一步拓展公司技术能力。

盈利预测与投资建议

• 预计2025-2027年营业收入分别为10.71亿元、16.41亿元、23.82亿元，增速分别为44.88%、53.15%、45.15%。
• 归母净利润预计分别为1.74亿元、3.16亿元、4.54亿元，增速分别为21.09%、81.98%、43.74%。
• 对应2025-2027年PE分别为61X、33X、23X，给予“买入”评级。

关键信息

股票数据

• 总股本：1.66亿股
• 流通股：1.07亿股
• 总市值：105.28亿元
• 流通市值：68.01亿元
• 12个月内最高价：80元
• 12个月内最低价：45.6元

财务指标预测

风险提示

• 下游需求不及预期
• 行业竞争加剧

投资评级说明

行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间；
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；
• 增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；
• 持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；
• 减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；
• 卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。

联系信息

• 证券分析师：张世杰、李珏晗
• E-MAIL：zhangsj@tpyzq.com、lijuehan@tpyzq.com
• 分析师登记编号：S1190523020001、S1190523080001
• 公司地址：云南省昆明市盘龙区北京路926号同德广场写字楼31楼
• 投诉电话：95397
• 投诉邮箱：kefu@tpyzq.com

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