20250314-瑞达期货-生猪市场周报_屠宰率与库容率上升_近月期价表现坚挺_22页_1mb

生猪市场周报总结（2025.03.14）

核心内容概述

本周生猪市场呈现上涨趋势，但整体基本面偏弱，市场存在冲高回落风险。现货价格小幅上涨，期货市场表现坚挺，但需警惕中期供应增加与需求增长受限对价格的影响。

主要观点

1. 价格走势

• 生猪期货：主力合约（2505）周度上涨 3.2%，但基本面难以提供持续性驱动力。
• 生猪现货：全国生猪市场均价为 14.72元/公斤，较上周上涨 0.05元/公斤，较上月下跌 0.47%。
• 仔猪价格：全国15公斤断奶仔猪均价为 40.03元/公斤，较上周上涨 0.41元/公斤，较上月上涨 1.03%。
• 猪肉价格：全国猪肉市场均价为 26.58元/公斤，较前一周下跌 0.27元/公斤。
• 白条鸡价格：上涨 0.05元/千克，标肥价差倒挂不变。

2. 供需分析

• 供应端：
  • 能繁母猪存栏量：2025年1月存栏 4062万头，同比减少 0.123%，相当于正常保有量的 104.2%。
  • 生猪存栏：2024年12月存栏 42743万头，环比增加 49万头，同比减少 679万头。
  • 出栏量：2月123家规模场商品猪出栏量为 885.01万头，环比减少 14.04%，同比增加 26.98%；85家中小散样本企业出栏量为 45.47万头，环比减少 7.22%，同比增加 78.29%。
  • 出栏均重：本周全国外三元生猪出栏均重为 123.61公斤，较上周回升 0.09公斤。
• 需求端：
  • 屠宰开工率：第10周开工率为 25.86%，较上周回升 0.61个百分点，但同比低 1.22个百分点。
  • 冻品库容率：截止本周四，重点屠宰企业冻品库容率为 16.92%，较上周微幅上涨 0.11个百分点。
  • 1月屠宰量：较上月减少 8.31%。
  • 12月餐饮收入：同比增长 2.7%。

3. 养殖利润

• 自繁自养生猪利润：截至3月14日，利润为 35.15元/头，环比增加 1.59元/头。
• 外购仔猪利润：亏损 34.44元/头，环比减少 21.92元/头。
• 鸡禽养殖利润：亏损扩大至 -0.15元/只，环比减少 0.9元/只。

4. 饲料成本

• 豆粕价格：下跌 143.43元/吨，截至3月14日为 3505.14元/吨。
• 玉米价格：上涨 33.33元/吨，截至3月14日为 2262.45元/吨。
• 猪饲料成本指数：下跌 0.16%，收盘价为 929.72。
• 育肥猪配合饲料价格：持平，为 3.37元/公斤。
• 饲料产量：2024年12月产量为 2843.6万吨，环比增加 6.8万吨。

5. 宏观与替代品

• CPI数据：2025年2月当月同比下跌 0.7%。
• 替代品：白条鸡价格上涨，标肥价差倒挂不变，表明猪肉需求尚未显著回升。

关键信息汇总

期货市场

• 主力合约周度上涨 3.2%。
• 前20名持仓净空增加 1346手，至 20376手。
• 期货仓单减少 112张，至 744张。
• 策略建议：Ih2505暂时观望。

现货市场

• 生猪价格小幅上涨，但现货市场整体偏弱调整。
• 仔猪价格上涨，猪肉价格下跌。
• 猪粮比值为 7.08，较之前一周下降 0.14。

供应与需求

• 能繁母猪存栏环比减少，但样本数据环比增加。
• 出栏量减少，但同比大幅增长。
• 屠宰开工率回升，冻品库容增加，但消费处于淡季，后期回升空间有限。

养殖利润

• 自繁自养利润小幅增加，外购仔猪仍亏损。
• 鸡禽养殖利润亏损扩大。

饲料成本

• 豆粕价格下跌，玉米价格上涨。
• 饲料产量环比增加。

产业公司动态

• 牧原股份：近期走势表现不一。
• 温氏股份：近期走势也呈现波动。

总结

本周生猪市场受短期供需变化影响，价格有所上涨，但基本面偏弱，中期供应增加与需求受限可能导致价格回落。期货市场表现较强，但需谨慎对待，建议暂时观望。现货市场方面，生猪及仔猪价格略有上涨，但猪肉价格下跌，猪粮比下降，显示市场对猪肉的需求仍不强劲。饲料成本方面，豆粕下跌、玉米上涨，饲料产量增加，可能对养殖成本产生一定影响。整体来看，生猪市场短期内有支撑，但中长期需关注供应端的持续增加及需求端的疲软。