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固定收益定期：食品价格企稳——基本面高频数据跟踪总结

核心内容

本次报告更新了2026年5月6日至5月10日的中国宏观经济高频数据，重点分析了生产、总需求、物价、库存、交运及融资等领域的变化趋势，并提供了相关图表支持。

主要观点

1. 总指数：基本面高频指数平稳

• 国盛固收基本面高频指数为130.9点，与前值持平，当周同比增加5.4点。
• 利率债多空信号因子为1.9%，较前值下降0.4个百分点，当周同比减少4.3点。

2. 生产情况

• 工业生产高频指数为129.3点，前值为129.2点，当周同比增加4.1点，同比增幅不变。
• 半胎开工率回落明显，当周为48.1%，前值为73.4%，环比下降25.3个百分点。
• 全胎开工率为49.1%，前值为66.0%，环比下降16.9个百分点。
• 电炉开工率为66.0%，前值为66.7%，环比下降0.6个百分点。
• 聚酯开工率为81.7%，前值为81.6%，环比上升0.1个百分点。
• PX开工率为83.9%，前值为83.3%，环比上升0.6个百分点。
• 重点电厂煤炭日耗量为378.0万吨，环比上升0.7个百分点。
• 秦皇岛港港口吞吐量为49.5万吨，环比上升0.7个百分点。

3. 总需求情况

• 商品房销售：高频指数为38.6点，前值为38.7点，当周同比下降6.5点，同比降幅收窄。
• 基建投资：高频指数为120.1点，前值为120.3点，当周同比增加2.9点，同比增幅回落。
• 出口：高频指数为146.6点，前值为146.2点，当周同比增加1.9点，同比增幅提升。
• 消费：高频指数为120.9点，前值为120.8点，当周同比增加1.5点，同比增幅不变。

4. 物价情况

• CPI：月环比预测为0.5%，与前值持平；猪肉平均批发价为15.2元/公斤，前值为15.1元/公斤，环比上升0.1元/公斤。
• PPI：月环比预测为0.3%，前值为0.4%，环比下降0.1个百分点；动力煤价格为825.7元/吨，前值为798.3元/吨，环比上升27.4元/吨；布伦特原油价格为105.4美元/桶，前值为111.9美元/桶，环比下降6.6美元/桶；LME铜结算价为13273美元/吨，前值为13001.0美元/吨，环比上升272美元/吨；LME铝结算价为3587美元/吨，前值为3595.1美元/吨，环比下降8美元/吨。

5. 库存情况

• 库存高频指数为166.7点，前值为166.5点，当周同比增加7.1点，同比增幅提升。
• 纯碱库存为185.6万吨，前值为181.2万吨，环比增加4.5万吨。
• PTA库存天数为5.0天，前值为5.2天，环比下降0.2天。
• 电解铝库存为143.5万吨，前值为140.3万吨，环比增加3.2万吨。

6. 交运情况

• 交运高频指数为140.3点，前值为140.0点，当周同比增加13.3点，同比增幅不变。
• 一线城市地铁客流量为3685.3万人次，前值为3989.7万人次，环比下降304.4万人次。
• 公路物流运价指数为1052.3点，前值为1053.5点，环比下降1.2点。
• 国内执行航班架次为12743.9架次，前值为13433.0架次，环比下降689.1架次。

7. 融资情况

• 融资高频指数为258.4点，前值为257.7点，当周同比增加32.3点，同比增幅不变。
• 地方债净融资为150.4亿元，前值为713.6亿元，环比下降563.2亿元。
• 信用债净融资为-201.6亿元，前值为186.2亿元，环比下降384.3亿元。

关键信息

• 地产销售：30大中城市商品房成交面积为14.8万平方米，前值为25.0万平方米；100大中城市成交土地溢价率为5.8%，前值为5.9%，小幅回落。
• 风险提示：地产行业存在不确定性，估计结果可能存在偏差，经济规律可能失效。

图表说明

• 图表1：基本面高频指数跟踪
• 图表2：国盛固收基本面高频指数
• 图表3：利率债多空信号指数
• 图表4：工业生产周频指数
• 图表5：重点电厂煤炭日耗
• 图表6：电炉开工率
• 图表7：聚酯开工率
• 图表8：钢胎样本企业开工率
• 图表9：PTA开工率
• 图表10：地产销售周频指数
• 图表11：30大中城市商品房成交面积
• 图表12：100大中城市成交土地溢价率
• 图表13：十城二手房成交面积
• 图表14：基建投资高频指数
• 图表15：地炼开工率
• 图表16：水泥发运率
• 图表17：石油沥青开工率
• 图表18：出口高频指数
• 图表19：CCFI指数
• 图表20：韩国旬度出口增速
• 图表21：海外主要经济体花旗经济意外指数
• 图表22：消费高频指数
• 图表23：乘用车厂家零售
• 图表24：日均电影票房
• 图表25：柯桥纺织价格指数
• 图表26：CPI环比周频预测
• 图表27：猪肉平均批发价
• 图表28：农产品批发价格指数
• 图表29：食用农产品价格指数波动
• 图表30：PPI环比周频预测
• 图表31：螺纹钢期货结算价
• 图表32：国内动力煤和国际动力煤价格
• 图表33：原油及成品油价
• 图表34：LME铜和LME铝结算价格
• 图表35：生产资料价格指数波动
• 图表36：交运高频指数
• 图表37：一线城市地铁客流量
• 图表38：公路物流运价指数
• 图表39：执飞航班架次
• 图表40：库存高频指数
• 图表41：主要钢材品种库存
• 图表42：电解铝库存
• 图表43：纯碱库存
• 图表44：阴极铜库存
• 图表45：PTA库存天数
• 图表46：融资高频指数
• 图表47：6M国股银票转贴现利率
• 图表48：地方债和信用债融资

作者信息

• 分析师：杨业伟（执业证书编号：S0680520050001，邮箱：yangyewei@gszq.com）
• 分析师：李美雍（执业证书编号：S0680525070011，邮箱：limeiyong@gszq.com）

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