> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 万物有期 | 集运指数（欧线）期货总结 ## 核心内容 集运指数（欧线）期货是上海国际能源交易中心推出的一种航运衍生品，以上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）为标的，采用人民币计价、现金交割方式。该期货合约旨在为全球海运价格提供一个统一的“价格标尺”，帮助企业更好地管理运输成本波动风险，提升市场透明度和风险管理能力。 ## 主要观点 - **全球海运的重要性**：全球海运贸易价值的60%依赖集装箱运输，集装箱作为标准化运输工具，是全球物流系统的重要组成部分。 - **运价波动风险**：集装箱运价受多种因素影响，如舱位紧张、燃油价格、港口拥堵及地缘政治事件等，这些因素可能导致运价剧烈波动。 - **期货的诞生与意义**：为应对运价波动带来的不确定性，上海国际能源交易中心推出了集运指数（欧线）期货，使市场能够观察未来运价走势，为风险管理提供工具。 - **期货的功能**：企业可通过买入或卖出期货合约进行套期保值，有效对冲运价上涨或下跌的风险，降低经营不确定性。 - **市场表现**：自2023年8月18日上市以来，集运指数（欧线）期货市场迅速发展，成交量和持仓量持续增长，成为全球航运衍生品市场的重要组成部分。 - **国际化趋势**：该期货吸引了来自新加坡、英国、德国、中国香港等地的境外交易者参与，逐步成为影响全球航运市场的“上海价格”。 ## 关键信息 ### 合约基本信息 | 项目 | 内容 | |------|------| | 合约标的物 | 上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线） | | 合约乘数 | 每点50元 | | 报价单位 | 指数点 | | 最小变动价位 | 0.5点 | | 合约月份 | 11、12月份中的最近6个月内连续月份及随后的两个季月 | | 交易时间 | 上午9:00-11:30，下午1:30-3:00及上海国际能源交易中心规定的其他交易时间 | | 涨跌停板幅度 | 不超过上一交易日结算价±10% | | 最低交易保证金 | 合约价值的12% | | 最后交易日 | 合约交割月份最后一个开展期货交易的周一（可根据国家法定节假日调整） | | 交割日期 | 同最后交易日 | | 交割方式 | 现金交割 | | 交易代码 | EC | | 上市机构 | 上海国际能源交易中心 | ### 市场数据（2023年8月18日-2026年8月17日） - **总运行天数**：725个交易日 - **累计成交量**：7027.27万手 - **累计成交额**：6.13万亿元 - **期末持仓量**：4.43万手 - **日均成交量**：9.69万手 - **日均成交额**：84.56亿元 - **日均持仓量**：7.54万手 ### 国际影响力 - 根据国际期货业协会（FIA）数据，2025年集运指数（欧线）期货的成交量是境外交易所同类航运衍生品之和的5倍，位居全球首位。 - 吸引了来自新加坡、英国、德国、中国香港等地的境外交易者参与，标志着其国际化进程的加速。 ## 市场培育与推广 - 上期能源积极开展了市场培育工作，包括线上线下、境内外推广活动。 - 已累计建立11家产融服务中心，覆盖上海、青岛、天津、宁波、大连、广州、厦门、中国香港等重要航运节点。 - 助力期货走进更多产业场景，提升其在供应链管理中的应用价值。 ## 未来展望 集运指数（欧线）期货正逐步成为全球航运市场的重要价格参考，为上海建设国际金融中心和国际航运中心提供新的连接点，助力中国在全球航运金融领域发挥更大影响力。 ## 结语 “万物有期，‘运’筹万里”，集运指数（欧线）期货不仅为企业提供了风险管理工具，也推动了全球航运市场的透明化与规范化，成为连接中国与世界的重要桥梁。