深度报告-20240218-国金证券-计算机软件行业研究_Sora开启创意领域iPhone时刻_关注全球文生图_视频投资机会_22页_5mb

Sora视频生成模型及其行业影响分析

核心观点

• Sora的发布标志着视频创作领域的“iPhone时刻”，有望推动视频生成技术的广泛应用。
• AI内容创作从文字、图像到视频领域不断扩展，物理常识理解成为视频生成模型的重要突破。
• 国内外企业积极布局视频生成市场，国内厂商万兴科技、美图公司等值得关注。

技术解析

• Sora模型特点：
  • 基于Patches视觉特征标记和Diffusion-Transformer架构，能够生成长达1分钟的高清视频。
  • 支持文生视频、视频编辑和文生图功能，具备物理世界常识理解能力（如运镜连贯、物体持续性、真实交互等）。
  • 创新采用Patches标记，提高训练样本灵活性和生成构图质量。

海外竞争格局

• 文生图（T2I）：
  • 知名产品包括Adobe Firefly、Midjourney，技术迭代以Diffusion模型为主。
  • 图片生成领域流量占比约74%，为AI应用重点。
• 文生视频（T2V）：
  • 迭代迅速，代表性产品包括Pika、Runway Gen-2，时长、质量尚在发展中。
  • 视频生成流量仅占8%，但进步显著（如Runway是最早商业化T2V的模型之一）。

国内厂商动态

• 万兴科技：
  • 发布国内首个百亿参数“天幕”视频大模型，整合多模态能力。
  • AI能力赋能产品订阅收入占比及续约率逐年增长。
• 美图公司：
  • 上线MiracleVision 4.0，支持多模态内容生成，订阅业务收入持续提升。

投资建议与风险提示

• 推荐标的：
  • 万兴科技（视频创意工具龙头）、美图公司（AI影像平台）、虹软科技（计算机视觉服务）、科大讯飞（多模态AI技术）。
• 风险：
  • 海外基础软硬件限制风险；
  • AI落地不及预期；
  • 竞争加剧风险。