20230717-万联证券-策略周观点2023年第23期_A股市场有望逐步企稳_9页_744kb

A股市场有望逐步企稳总结

核心内容

2023年7月10日至14日期间，A股市场整体呈现震荡上行趋势，主要股指涨多跌少。其中，创业板指涨幅最大，达2.53%，沪深300、深证成指、上证综指分别上涨1.92%、1.76%、1.29%。科创50小幅下跌0.03%。申万一级行业中，电子、食品饮料、基础化工涨幅居前，分别为3.36%、3.02%、2.87%；而房地产、煤炭、轻工制造跌幅较大，分别为1.75%、1.36%、1.03%。

主要观点

• 市场表现：A股市场整体震荡上行，结构性行情明显，成长板块表现优于大盘。
• 资金流向：两市日均交易额为8594.43亿元，较上周下降约5.77%。成长板块受到资金青睐，计算机、电子、电力设备成交额位居前三。
• 融资融券：融资融券余额为15878.88亿元，较上周减少44.92亿元。净流入额较高的行业为计算机、汽车、通信，其中计算机净买入额最高，达17.79亿元。
• 北向资金：北向资金净流入198.44亿元，周内成交额为5391.65亿元。食品饮料、电子、通信行业获净买入，而银行、交通运输、国防军工等行业净流出。
• 宏观经济数据：6月新增社融4.22万亿元，人民币贷款新增3.05万亿元，信贷数据超预期。美国CPI同比降至3%，通胀压力下行，市场对9月暂停加息预期增强。
• 投资建议：关注中报业绩超预期的行业，布局暑期旅游旺季带来的出行链复苏机会，如酒店、餐饮板块。
• 风险提示：包括政策变动、海外风险蔓延、经济数据不及预期等。

关键信息

市场指标

• 主要股指：创业板指上涨2.53%，沪深300上涨1.92%，深证成指上涨1.76%，上证综指上涨1.29%，科创50微跌0.03%。
• 申万一级行业：电子、食品饮料、基础化工涨幅居前，分别为3.36%、3.02%、2.87%；房地产、煤炭、轻工制造跌幅较大，分别为1.75%、1.36%、1.03%。
• 成交额：两市日均交易额为8594.43亿元，较上周下降约5.77%。计算机成交额最高，达4296.79亿元，电子、电力设备紧随其后。

流动性指标

• 融资融券：融资融券余额为15878.88亿元，较上周减少44.92亿元。净流入额较高的行业为计算机、汽车、通信。
• 北向资金：净流入198.44亿元，银行行业净流出额最大，达40.50亿元。食品饮料、电子、通信行业获净买入。

财经要闻

1. 央行数据：6月社融增量4.22万亿元，新增人民币贷款3.05万亿元，信贷数据超预期。
2. 国资央企节能：国务院国资委强调节能优先，聚焦四大重点领域。
3. 外贸韧性：上半年我国进出口总值突破20万亿元，同比增长2.1%。
4. 科技发展：国资委强调加快锻造国家战略科技力量。
5. 房贷利率下降：上半年新发放个人住房贷款加权平均利率为4.18%，同比降107个基点。

行业投资评级

评级	定义
强于大市	未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上
同步大市	未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间
弱于大市	未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上

公司投资评级

评级	定义
买入	未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上
增持	未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%
观望	未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%
卖出	未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上

风险提示

• 政策变动风险
• 海外风险蔓延
• 经济数据不及预期

基准指数

• 沪深300指数

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