> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色期权早报总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年9月8日有色期权早报，涵盖铝合金（AD）、铝（AL）、氧化铝（AO）、铜（CU）、铅（PB）、锡（SN）和锌（ZN）期权的市场数据、因子分析及策略建议。报告由五矿期货有限公司发布，旨在为交易者提供市场动态与期权策略参考。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. **市场行情解析** - **AD（铝合金期权）** - 标的合约：`ad2611`，最新价23670元，较前日上涨5元（+0.02%）。 - 成交量7266万手，较前日减少2307万手；持仓量17506万手，较前日增加607万手。 - 隐含波动率维持在年均值0.1941上方。 - 持仓量PCR为0.937，处于近一年31.43%水平。 - 压力位23600元，支撑位23200元。 - **AL（铝期权）** - 标的合约：`al2610`，最新价24420元，较前日上涨45元（+0.18%）。 - 成交量134567万手，较前日减少17268万手；持仓量258000万手，较前日增加3245万手。 - 隐含波动率维持在年均值0.1832上方。 - 持仓量PCR为0.8291，处于近一年69.39%水平。 - 压力位25000元，支撑位23800元。 - **AO（氧化铝期权）** - 标的合约：`ao2610`，最新价2735元，较前日下跌13元（-0.47%）。 - 成交量140644万手，较前日减少79012万手；持仓量105655万手，较前日减少8072万手。 - 隐含波动率维持在年均值0.3074上方。 - 持仓量PCR为0.3869，处于近一年84.08%水平。 - 压力位28000元，支撑位26000元。 - **CU（铜期权）** - 标的合约：`cu2610`，最新价109410元，较前日上涨300元（+0.27%）。 - 成交量149245万手，较前日减少320万手；持仓量122127万手，较前日减少170万手。 - 隐含波动率维持在年均值0.3211上方。 - 持仓量PCR为0.4474，处于近一年10.61%水平。 - 压力位140000元，支撑位126000元。 - **PB（铅期权）** - 标的合约：`pb2610`，最新价16210元，较前日上涨95元（+0.58%）。 - 成交量42752万手，较前日增加3967万手；持仓量64633万手，较前日增加850万手。 - 隐含波动率维持在年均值0.1829上方。 - 持仓量PCR为0.6229，处于近一年31.43%水平。 - 压力位16200元，支撑位16000元。 - **SN（锡期权）** - 标的合约：`sn2610`，最新价418870元，较前日上涨610元（+0.14%）。 - 成交量99698万手，较前日增加156万手；持仓量36927万手，较前日减少626万手。 - 隐含波动率维持在年均值0.4239上方。 - 持仓量PCR为0.9937，处于近一年63.27%水平。 - 压力位450000元，支撑位400000元。 - **ZN（锌期权）** - 标的合约：`zn2610`，最新价27095元，较前日上涨350元（+1.30%）。 - 成交量176145万手，较前日增加46369万手；持仓量156750万手，较前日减少414万手。 - 隐含波动率维持在年均值0.1804上方。 - 持仓量PCR为0.9167，处于近一年70.20%水平。 - 压力位27000元，支撑位25000元。 --- ## 期权策略建议 ### 1. **方向性策略** - 所有品种均未提出具体方向性策略。 ### 2. **波动性策略** - 推荐构建**做空波动率的卖出宽跨式策略**，以获取期权时间价值收益，同时通过动态调整持仓delta保持中性。 - 具体建议如下： | 品种 | 行权价 | 建议策略 | |------|--------|----------| | AD | 23600 / 23200 | S\_AD2610C24000，S\_AD2610P22800 | | AL | 25000 / 23800 | S\_AL2610C25000，S\_AL2610P23400 | | AO | 28000 / 26000 | S\_AO2610C28000，S\_AO2610P26500 | | CU | 110000 / 106000 | S\_CU2610C120000，S\_CU2610P98000 | | PB | 16200 / 16000 | S\_PB2610C16600，S\_PB2610P15600 | | SN | 450000 / 400000 | S\_SN2610C430000，S\_SN2610P400000 | | ZN | 27000 / 25000 | S\_ZN2610C28000，S\_ZN2610P26000 | --- ## 数据来源 所有图表及数据均来源于 **WIND** 和 **期权服务部**。 --- ## 免责声明 - 本报告由五矿期货有限公司发布，仅为市场信息参考，不构成投资建议。 - 报告基于可靠资料，但不保证其精确性或完整性。 - 交易者应自行评估交易策略，建议咨询专业财务顾问。 - 未经许可，不得复制、传播或存储本报告内容。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系电话**：400-888-5398 - **官方网站**：[www.wkqh.cn](http://www.wkqh.cn)