2021-09-08-IMF-Statement_by_the_Managing_Director_on_the_Independent_Evaluation_Office_Report_on_Growth_and_Adjustment_in_IMF-Supported_Programs_5页_177kb

分析总结

IEO报告认可与总体评价

• 欢迎IEO关于《增长与调整》的报告及其背景材料和案例研究。
• 报告分析与建议总体上与IMF员工2018年《项目设计和条件性审查》（ROC）保持一致。
• 支持IEO的结论，即在评估期内，IMF支持计划未表现出明显的过度紧缩偏见，且项目成果优于无IMF参与的逆向情形。

核心观点与结论

• 增长与调整的平衡：IMF项目既有助于增长与产出（相对于无IMF参与的逆向情形），又促进了金融危机期间经济的稳定与改革后增长表现的提升。财政乘数与政策假设基本符合IMF指导和文献，但需考虑宏观经济状况和财政空间的影响。
• 汇率政策：IEO建议更多使用汇率调整作为调整工具，IMF总裁认为这取决于国家具体情况，不能一刀切。
• 债务重组：IMF的作用有限且保持中立，债务操作的影响应作为经济风险的一部分融入工作中。

对IEO建议的回应

建议1：关注增长影响的全面性

• 支持有限：建议IMF支持计划加强对增长影响的全面、系统的关注，包括对社会和分配后果的敏感性。
• 具体措施：建议在计划报告中就增长战略进行个案讨论；更新条件性操作指南，融合ROC和IEO的发现；可在程序目标与增长目标间平衡。

建议2：支持结构性改革

• 支持：建议IMF支持计划更关注增长导向的结构改革，与合作伙伴（如世界银行）加强能力建设和跨界合作。
• 具体措施：强调IMF在结构条件方面的核心作用，避免过度扩展范围；提高能力建设支持与计划设计和执行的整合。

建议3：构建分析工具包

• 支持：建议IMF继续投资构建用于分析调整与增长关系的模型和监测工具。
• 具体措施：进一步发展现有模型（如DIG、DIGNAR、FP2.0工具包），鼓励个案使用；加强结构改革数据库，提高模型应用的实用性。

核心要点

• 维持对增长关注的提升，但需平衡IMF的核心目标（帮助成员国解决国际收支问题）。
• 支持结构性改革和能力建设合作，但保持IMF的独立性和核心运作边界。
• 工具和模型的改进旨在更好地分析和监控经济调整与增长的关系。