20260425-中金公司-_中金_清源提质_简评_金融产品网络营销管理办法_对ABS的影响_3页_133kb

《金融产品网络营销管理办法》对ABS的影响分析

核心内容概述

2026年4月24日，中国人民银行等八部门联合发布《金融产品网络营销管理办法》（公告〔2026〕第9号），自2026年9月30日起施行。该办法旨在全面规范金融机构及第三方互联网平台的金融产品网络营销行为，涵盖营销资质、内容规范、行为规范、合作规范及监督管理等多个方面，对消费金融、小微贷款等领域的ABS底层资产质量产生间接但深远的影响。

主要观点与关键信息

1. 属地经营原则强化

• 条款第五条：金融机构需根据金融管理部门标准识别客户所在区域，仅面向注册地及分支机构所在地提供服务。
• 影响：明确属地经营边界，限制地方中小银行、民营银行的互联网贷款展业模式，推动业务回归本地化运营。

2. 利率费率必须与合同一致

• 条款第八条：网络营销内容需与金融产品合同条款一致，尤其强调利率费率的准确性与透明性。
• 影响：防止误导性宣传，呼应助贷新规对综合融资成本的规范要求，提升市场透明度。

3. 禁止诱导性营销话术

• 条款第十条：禁止使用“低门槛”“秒到账”“低利率”等诱导性用语，不得通过片面宣传诱导消费。
• 影响：遏制激进获客行为，降低冲动性借贷，改善消费金融ABS的底层资产质量。

4. 支付与贷款产品区隔展示

• 条款第十二条：非银行支付机构不得将贷款、资产管理产品列入支付工具选项，不得提供营销服务。
• 影响：切断支付场景与贷款产品的直接转化入口，推动场景类产品向独立支付产品转型。

5. 第三方平台服务边界受限

• 条款第二十条：第三方平台不得介入贷款额度测评、资金划转、适当性测评等环节，仅限于信息展示与跳转。
• 影响：限制平台在助贷、联合贷业务中的功能，推动业务回归金融机构自营模式。

对消费金融ABS的影响分析

• 合规传导效应：虽然《办法》不直接约束ABS产品设计与发行，但其对网络营销行为的规范将传导至ABS底层资产质量。
• 结构优化：利好持牌、自营、高合规主体，对依赖外部流量与激进获客模式的机构形成约束。
• 信用加固：有助于减少多头借贷与冲动消费，提升ABS产品的信用表现。
• 场景产品转型：支付/贷款产品区隔展示可能促使场景类产品从“支付工具”向“独立支付产品”转变，关注信用卡类资产供给的增加。

风险提示

• 政策落地不及预期：若执行力度不足，可能影响预期效果。
• 底层资产质量波动：新规可能短期内对ABS底层资产质量产生冲击，需关注市场调整过程。

文章来源

本文摘自：2026年4月25日发布的《清源提质——简评《金融产品网络营销管理办法》对ABS的影响》

分析员信息

• 魏真真：SAC执业证书编号：S0080523070021
• 杨冰：SAC执业证书编号：S0080515120002；SFC CE Ref: BOM868
• 陈健恒：SAC执业证书编号：S0080511030011；SFC CE Ref: BBM220

法律声明

• 本公众号非中金公司研究报告发布平台，仅转发部分内容。
• 本公众号所载信息不构成投资建议，订阅者需自行评估并咨询专业顾问。
• 中金公司不对资料的准确性、可靠性、时效性及完整性作保证，不承担因此产生的任何责任。
• 本公众号仅面向中金公司中国内地客户，不适用于其他地区。