> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 液冷产业链分析及河南省概况总结 ## 核心内容概述 液冷技术是一种高效散热与温控技术，利用液体替代空气作为冷却介质，适用于数据中心、服务器等高热流密度场景。其主要分为非接触式（冷板式）与接触式（浸没式、喷淋式）两大类。液冷技术凭借高散热效率、低PUE（电能利用效率）及全生命周期经济性优势，成为高密度AI算力场景的刚需。 ## 主要观点 - 液冷行业正处于快速渗透与市场规模放大的关键阶段，受AI算力密度提升和政策约束双重驱动。 - 液冷产业链分为上游核心零部件、中游系统集成与整机制造、下游终端应用场景。 - 全球液冷市场格局较为分散，欧美系统厂商和台系制造链主导，中国厂商正通过技术突破、系统平台化和成本优势切入。 - 汽车零部件企业具备热管理、精密制造与规模化供应链能力，可快速跨界进入AIDC液冷赛道。 - 河南省依托算力底座和优质算力网络，液冷产业具备“上游零部件优势突出、中游服务器制造全国领先、下游算力运营加速补齐”的结构，具备向体系化成链发展的潜力。 ## 关键信息 ### 液冷技术路线 - **冷板式液冷**：是最成熟、主流的液冷技术，适用于现有服务器改造，具备高兼容性、易维护等优点。 - **浸没式液冷**：适合超高功率密度场景，散热效率强，但部署成本高、运维复杂，仍处于早期阶段。 - **喷淋式液冷**：商业化程度低，面临兼容性与可靠性瓶颈，短期内难以大规模落地。 ### 液冷产业链结构 - **上游核心零部件**：包括冷板、CDU、Manifold、UQD等，决定系统性能与成本。 - **中游系统集成与整机制造**：涉及液冷服务器、模块、机柜等，需整合上游零部件并具备客户认证与工程交付能力。 - **下游终端应用场景**：涵盖数据中心、电信、金融、储能、新能源汽车等领域，正从单一数据中心向多行业渗透。 ### 液冷行业发展状况 - 全球服务器液冷市场规模预计从2026年的125.7亿美元增长至2030年的535.1亿美元，复合增速达43.6%。 - 中国智算中心液冷市场规模在2024年达到184亿元，预计到2029年将突破1300亿元。 - AI数据中心液冷渗透率从2024年的14%提升至2025年的33%，预计2026年将进一步提升至40%。 ### 汽车零部件企业布局液冷 - 汽车热管理企业具备技术同源性，可将车载热管理技术迁移至液冷领域。 - 主要竞争优势包括：技术同源、规模化制造与成本控制能力、供应链迁移与客户协同。 - 银轮股份、拓普集团等公司已在液冷关键组件如冷板、CDU、电子水泵等实现批量供货，并与英伟达、华为等头部客户合作。 ### 河南省液冷产业发展 - 河南省未单独设立液冷产业专项政策，但将液冷作为算力绿色升级核心技术嵌入政策体系。 - 政策导向从早期新型基础设施建设，逐步转向算力枢纽、智能计算中心建设与场景化应用。 - 2026年底，河南省计划实现标准机架数达35万架，平均利用率超70%，算力规模超过120EFLOPS，高性能算力占比超90%。 - 河南省液冷产业具备一定基础，但仍需补齐产业链短板，完善自主供应链，优化空间布局，打造一体化协同集群。 ## 风险提示 1. 下游需求不及预期 2. 行业竞争加剧 3. 关税及海外政策波动 4. 客户拓展不及预期 5. 原材料及汇率波动 ## 发展建议 - 补齐产业链短板，完善自主供应链 - 优化空间布局，打造一体化协同集群 - 全方位对接新国标，建设公共测试认证中心 - 建立复合型人才体系，打通“研发-制造-运维”全链条 - 推动标准化、规模化、可复制和可持续的产业生态形成