> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场每日总结（2026年6月4日） ## 核心内容 截至2026年6月4日15:00收盘，国内期货市场整体呈现“跌多涨少”态势，多个品种跌幅超过2%，其中碳酸锂、沪锡、钯、沪镍、多晶硅等跌幅较大，而焦煤、焦炭、菜籽油等品种则出现上涨。 ## 主要观点 ### 1. 市场整体表现 - **跌多涨少**：多数品种下跌，仅少数品种上涨。 - **波动加剧**：部分品种如沪锡、钯、碳酸锂等因资金情绪和供需博弈，呈现高波动震荡走势。 - **资金面偏紧**：央行逆回购操作量为零，净回笼1013亿元，市场流动性有所收紧。 ### 2. 重点品种分析 #### 锡 - **短期观点**：高波震荡 - **中期观点**：高波震荡 - **核心逻辑**：锡矿供应扰动支撑价格底部，但下游消费修复有限，供需两端尚未形成单边驱动。低库存与弱需求导致价格反复拉扯，资金情绪放大波动。 - **风险因素**：矿端供应变化 #### 双焦（焦煤、焦炭） - **短期观点**：看多 - **中期观点**：看多 - **核心逻辑**：山西煤矿复产加快，但多数煤矿产量下降，安全检查导致供应仍偏紧。外盘天气因素和国内基本面支撑上涨。 - **风险因素**：矿山停产情况、天气扰动、中东冲突 #### 菜籽油 - **短期观点**：看多 - **中期观点**：震荡 - **核心逻辑**：国际菜籽成本走强，国内加籽到港增多，油厂开机率回升，但下游需求疲软，交投清淡。 - **风险因素**：厄尔尼诺天气、加籽到港节奏 #### 红枣 - **短期观点**：看空 - **中期观点**：震荡 - **核心逻辑**：现货处于消费淡季，新枣坐果受天气影响，但大范围极端天气概率低，旧季去库缓慢，盘面估值回落。 - **风险因素**：产区天气扰动 #### 碳酸锂 - **短期观点**：高波震荡 - **中期观点**：高波震荡 - **核心逻辑**：下游企业逢低采购，但上游锂盐厂惜售，市场询价活跃。仓单高位与品质差异导致可交割品偏紧。 - **风险因素**：资源端扰动加剧 #### 多晶硅 - **短期观点**：看空 - **中期观点**：看空 - **核心逻辑**：供应端短期过剩，需求端处于真空期，产业政策调整可能影响市场走势。 - **风险因素**：产业政策调整 #### 沥青 - **短期观点**：看多 - **中期观点**：震荡 - **核心逻辑**：供应端收缩明显，库存持续去化，需求端受高价抑制，但低库存提供安全边际。 - **风险因素**：美伊协议导致原油成本支撑减弱 #### BR橡胶 - **短期观点**：看空 - **中期观点**：震荡 - **核心逻辑**：上游丁二烯开工率回升，成本支撑减弱，但季节性供应增量压力存在。 - **风险因素**：厄尔尼诺减产、轮胎订单上升 ## 关键信息 - **宏观消息**： - 日本央行官员准备本月加息25个基点，未来可能进一步加息。 - 中国央行6月4日7天期逆回购操作量为零，净回笼1013亿元。 - **金融期货板块**： - **股指**：区间震荡，市场分化严重，短期调整压力，中长期趋势向好。 - **国债**：短期震荡偏强，中期震荡上行，基差收敛可能带来机会。 - **能源化工板块**： - **液化气**：震荡，成本支撑与弱需求博弈，地缘风险影响价格走势。 - **棕榈油**：短期偏空，受产地累库与国内高库存压制，终端需求疲软。 - **农产品板块**： - **原木**：震荡，新西兰进口原木价格下降，但需求疲软，出库量减少。 ## 风险提示 - **矿端供应变化**：对锡、钯、多晶硅等品种价格形成重要影响。 - **天气扰动**：如厄尔尼诺、高温少雨等，可能对菜籽油、BR橡胶、红枣等产生显著影响。 - **地缘政治风险**：如中东冲突、霍尔木兹海峡通航不确定性，可能影响能源化工品种走势。 - **产业政策调整**：对多晶硅、双焦等品种具有潜在影响。 - **资金面变化**：央行流动性调控、DR001拐点等可能影响国债及股指走势。 ## 作者信息 - 徐迪、巩婷婷、张霄、范芮、刘金鹭、柴颖华、杨慧丹、霍柔安、韩广宇、王兆玮 ## 公司资质 - 国元期货投资咨询业务资格：京证监许可【2012】76号 ## 免责声明 - 本报告仅供参考，不构成投资建议，不保证内容的准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 读者应独立进行投资决策，国元期货不对因使用本报告而造成的损失承担责任。 - 本报告著作权归国元期货所有，未经授权不得复制、转载或引用。 ## 行业资讯 - 关注国元期货微信公众号获取更多资讯 - 期货投资不再迷茫，关注国元期货研究、投教基地及HR小元圈获取专业支持