> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货橡胶早报总结 - 2026-05-13 ## 核心内容概述 本报告为宝城期货发布的橡胶品种早报，主要分析了沪胶（RU）和合成胶（BR）在短期、中期及日内市场中的走势预期，并结合市场供需、成本支撑及需求变化等因素，给出了相应的投资参考观点。 --- ## 主要品种分析 ### 1. 沪胶（RU） - **日内观点**：震荡偏弱 - **中期观点**：震荡 - **参考观点**：偏弱运行 - **核心逻辑**： - 供应端：东南亚全面开割但原料偏紧，泰国胶水产出缓慢、杯胶价格坚挺；国内云南、海南开割初期，进口到港偏弱。 - 需求端：五一假期后轮胎开工率回落（全钢胎44.8%，半钢胎58.4%），刚需采购和补库较为谨慎。 - 库存情况：库存处于中性略去化状态。 - 成本端：原油与合成橡胶提供一定支撑。 - 需求预期：由于4月国内汽车产销量环同比回落，需求预期转弱，对短期胶价形成拖累。 - **预测**：预计本周三沪胶期货将维持震荡偏弱走势。 --- ### 2. 合成胶（BR） - **日内观点**：震荡偏弱 - **中期观点**：震荡 - **参考观点**：偏弱运行 - **核心逻辑**： - 供应端：原料丁二烯价格自高位回落，顺丁橡胶装置开工低位回升，4月产量环比大幅下降38.9%，但5月随装置重启小幅增产，企业库存微增。 - 需求端：轮胎行业开工偏弱，出口订单减少，终端采购谨慎，以刚需为主。 - 成本端：原油波动，地缘溢价逐渐消退，成本支撑减弱。 - 库存情况：港口库存窄幅去化。 - 需求预期：同样受到4月汽车产销量回落影响，短期胶价承压。 - **预测**：预计本周三合成胶期货也将呈现震荡偏弱走势。 --- ## 市场趋势与逻辑总结 - **整体趋势**：沪胶与合成胶均呈现震荡偏弱的日内走势，短期和中期均以震荡为主。 - **影响因素**： - **供应端**：东南亚原料偏紧，国内开割初期，进口到港偏弱。 - **需求端**：轮胎行业开工率回落，出口订单减少，终端采购谨慎。 - **成本端**：原油价格波动，地缘溢价消退，合成胶成本支撑减弱。 - **库存情况**：库存处于中性略去化或窄幅去化状态，未形成明显支撑。 - **预期影响**：4月国内汽车产销量环同比回落，导致需求预期转弱，对橡胶价格形成压力。 --- ## 关键信息提取 - **价格波动定义**： - 跌幅 > 1%：弱势 - 跌幅 0%~1%：偏弱 - 涨幅 0%~1%：偏强 - 涨幅 > 1%：强势 - **市场分析**： - 沪胶与合成胶均受需求疲软影响，短期偏弱。 - 供应端存在一定的支撑，但整体仍处于弱平衡状态。 - 成本端波动及地缘溢价消退，对合成胶影响更为明显。 - **预测**：本周三橡胶期货预计将维持震荡偏弱走势。 --- ## 投资建议与免责声明 - **投资建议**：本报告仅供参考，不构成任何投资建议。投资者应结合自身风险承受能力及市场变化独立判断。 - **免责声明**： - 本报告版权属于宝城期货有限责任公司，未经许可不得复制、传播或修改。 - 报告内容基于发布当日的判断，可能随市场变化而调整，宝城期货不承担更新责任。 - 报告不构成投资、法律、会计或税务建议，投资者需自行负责。 --- ## 报告发布信息 - **作者**：陈栋 - **从业资格证号**：F0251793 - **投资咨询证号**：Z0001617 - **公司地址**：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - **咨询热线**：400 618 1199 - **获取方式**：可通过扫码关注宝城期货官方微信获取更多期货观点推送。 --- ## 公司理念 - **服务国家** - **知行合一** - **走向世界** - **专业敬业** - **诚信至上** - **严谨管理** - **合规经营** - **开拓进取** --- *注：本报告仅为市场分析参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。*