20190628-国都证券-光伏行业周报：国网天津、上海电力公司统一出具消纳意见函助力光伏竞价_3页_419kb

光伏行业周报总结

核心内容

本周光伏（中信）板块下跌57.88点，周跌幅为1.24%。板块中涨幅前五的企业包括易成新能、振江股份、福斯特、阳光电源和协鑫集成。整体来看，国内光伏政策体系已基本搭建完成，进入细节补充阶段，平价竞价成为行业重点。随着政策明确，消纳和电价保障为行业带来稳定预期，推动企业积极布局。

主要观点

• 国内政策导向明确：4、5月重要政策逐步落地，行业进入平价上网阶段，政策支持消纳和电价保障，促使企业加快布局。
• 央企与民企协同发力：大型电力央企/国企在平价项目中获批约5GW，占比30%，显示出其对清洁能源投资的偏好。同时，民营光伏企业如隆基、通威、阳光电源等，通过BT、BOT等合作形式参与项目开发，以扩大销售渠道和提升盈利。
• 海外需求持续增长：5月我国光伏组件出口量达5.66GW，同比增长96%；1-5月累计出口量26.24GW，同比增长84%。出口增长主要受海外项目建设和海外建厂、产能收购等因素驱动。
• 行业进入精细化发展新阶段：在需求增量有限的背景下，光伏行业由拼规模、速度、价格转向拼质量、技术、效益，技术创新和效率提升成为关键。
• 龙头企业优势凸显：通威、隆基等企业持续扩产，提升市场占有率和技术引领地位，预计将在平价上网推动下获得更多发展空间。

关键信息

市场表现

• 光伏（中信）板块周跌幅：1.24%
• 板块涨幅前五企业：易成新能（+4.53%）、振江股份（+3.07%）、福斯特（+2.89%）、阳光电源（+2.61%）、协鑫集成（+1.67%）
• 1-5月累计出口量：26.24GW，同比增长84%

行业动态

• 消纳意见函统一出具：国网天津、上海电力公司积极支持当地发改委工作，统一为辖区光伏电站项目开具消纳意见函，简化流程，提升项目申报效率。
• 江苏地区项目审核进展：部分分布式项目已通过审核，但部分企业因土地落实和消纳意见函问题受阻，水利水电规划设计总院已对此作出说明。

投资关注

• 中来股份：预计2019年上半年净利润9700万元-11000万元，同比增长46.15%-65.74%。业绩增长主要得益于高效电池产线升级改造和政府奖励。
• 中环股份：董事长、总经理沈浩平计划以个人资金增持公司股票，金额不低于25万元、不超过30万元，显示对公司未来发展的信心。

风险提示

• 政策波动风险：光伏行业受政策影响较大，政策变化可能影响行业发展节奏。
• 装机进度不达预期：若项目推进速度不及预期，可能影响行业整体表现。

投资评级说明

投资评级	定义
推荐	行业基本面向好，未来6个月内，行业指数跑赢综合指数
中性	行业基本面稳定，未来6个月内，行业指数跟随综合指数
回避	行业基本面向淡，未来6个月内，行业指数跑输综合指数

免责声明

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研究员信息

研究员	研究领域	Email
韩保倩	光伏风电、商贸、交运物流	hanbaoqian@guodu.com
周红军	-	zhouhongjun@guodu.com