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聚烯烃早报总结（2023年03月09日）

核心内容

本报告为银河期货有限公司能化投资研究部发布的聚烯烃市场早报，涵盖塑料与聚丙烯（PP）两个品种的市场情况、重要资讯及交易策略。报告由研究员周琴撰写，提供专业市场分析与投资建议。

市场情况

塑料（L）

• 期货价格：昨日日盘L2305收于8274元/吨，下跌0.40%或33点；夜盘收于8242元/吨，下跌0.39%或32点。
• 现货价格：
  • 华东市场主流价格8280元/吨，较上一工作日持稳；
  • 华北市场主流价格8330元/吨，较上一工作日下跌；
  • 华南市场主流价格8400元/吨，较上一工作日持稳；
  • 进口市场价格8600元/吨，持稳。

聚丙烯（PP）

• 期货价格：昨日日盘PP2305收于7803元/吨，下跌0.69%或54点；夜盘收于7782元/吨，下跌0.27%或21点。
• 现货价格：
  • 华东市场拉丝主流价格7850元/吨，较昨日下跌30元/吨；
  • 华北市场主流价格7800元/吨，较昨日持平；
  • 华南市场主流价格7820元/吨，较昨日下跌80元/吨；
  • 美金市场价格990美元/吨，较昨日持平。

重要资讯

塑料

1. 库存水平：今日主要生产商库存为75.5万吨，较前一工作日去库1万吨，降幅1.31%；去年同期库存约为92万吨。
2. 检修比例：昨日PE检修比例为10.9%，环比上升1.4个百分点。

聚丙烯（PP）

1. 库存水平：今日主要生产商库存为75.5万吨，较前一工作日去库1万吨，降幅1.31%；去年同期库存约为92万吨。
2. 检修比例：昨日PP检修比例为11.45%，环比上升0.69个百分点。

交易策略

塑料（L）

• 估值情况：PE进口倒挂，估值不高。
• 库存情况：上周PE小幅累库1.8万吨，整体库存仍处历年同期低位。
• 检修情况：2月PE检修较高，3月预估检修损失15.9万吨，环比变动不大。
• 产能与进口：广东石化和海南炼化已顺利投产，进口仍处于倒挂状态，3-4月进口量预计偏低。
• 短期与中期观点：
  • 短期：受隔夜油价大跌影响，成本端带来短期利空，市场驱动偏空。
  • 中期：PE后续基本无新增产能，地膜需求进入旺季，中期逢低做多。
  • 推荐：相对更看好塑料，建议逢低多L-PP价差。

聚丙烯（PP）

• 估值情况：PP进口倒挂，估值不高。
• 库存情况：上周PP库存与上周持平，当前库存同期偏低。
• 检修情况：2月PP检修较高，3月预估检修损失32.3万吨，环比下降2.7万吨。
• 产能与进口：广东石化和海南炼化已投产，进口仍处于倒挂状态，3-4月进口量预计偏低。
• 短期与中期观点：
  • 短期：受隔夜油价大跌影响，成本端带来短期利空，市场驱动偏空。
  • 中期：PP后续基本无新增产能，库存偏低，具备一定支撑。
  • 推荐：建议关注PP的中长期走势，但短期偏空。

其他信息

• 作者承诺：周琴具有期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具报告，不因报告内容获取任何报酬。
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