20161229-东兴证券-新三板每日速递_修饰报表问题浮出水面_股转发文严控信息披露_11页_1mb

新三板市场日报总结（2016年12月29日）

核心内容概览

本报告总结了2016年12月29日新三板市场的整体表现、新增挂牌情况、公司动态以及监管政策动向。重点在于市场数据、交易情况及信息披露问题的暴露与监管强化。

---

主要观点

• 市场表现：新三板市场整体表现较好，成指和做市指数均上涨，但与创业板和中证500相比，涨幅较小。
• 交易情况：市场活跃度较高，总成交额和成交量均有所增加，主要集中在金融、可选消费和信息技术行业。
• 信息披露问题：新三板市场中，修饰报表和财务信息不准确的问题开始引起监管部门重视，股转系统发布新规以加强信息披露监管。
• 监管措施：股转系统提出更细致的信息披露要求，关注融资、分层、IPO及对赌等可能导致财务报表修饰的行为，同时加强现金收支、募集资金管理、金融衍生品投资及对外担保等内控风险事项的审查。
• 行业风险：部分公司存在财务附注与报表不一致、营业利润与现金流量不匹配等问题，可能反映财务操纵行为。

---

关键信息

1. 市场数据

• 指数表现：

  • 新三板成指收于1237.56，较前一日上涨1.22%。
  • 新三板做市指数收于1100.00，较前一日上涨0.36%。
  • 创业板指上涨0.11%，中证500下跌0.28%。

• 交易数据：

  • 新三板总成交额为19.67亿元，其中做市转让成交额4.64亿元，协议转让成交额15.03亿元。
  • 总成交量为30317.14万股，做市成交量7923.47万股，协议成交量22393.67万股。
  • 有成交股票1174只。

• 成交排名：

  • 成交量前十的公司主要分布在金融、可选消费和信息技术领域，前三为中投保、新媒诚品、易建科技。
  • 成交额前十的公司同样集中于信息技术、可选消费和金融领域，前三为易建科技、新媒诚品、中投保。

---

2. 新增挂牌公司

• 新三板挂牌公司总数为10148家，较前一日增加19家。
• 总股本达5805.57亿股，增加8.07亿股。
• 做市转让挂牌公司减少1家，协议转让挂牌公司增加20家。
• 新增挂牌公司19家，涵盖多个行业，如商业和专业服务、材料、医疗保健等。

---

3. 公司要闻速递

• 收购动态：9家公司发布收购意向，涉及股权收购、资产收购等，多数交易不构成关联交易或重大资产重组。
• 交易细节：
  • 贵州黑碳拟收购科信洁源股权，定价依据为评估值。
  • 新疆和合珠宝拟收购和闽玉公司60%股权，交易构成关联交易。
  • 江苏红豆杉拟收购天汇红优医药基金5%股权及天汇红优投资管理公司27.55%股权，交易构成关联交易。
  • 其他公司如山东青鸟软通、郑州中业科技等也发布了相关收购计划。

---

4. 热点要闻速递

• 信息披露问题：

  • 新三板市场中，存在大量财务报表修饰及信息不准确的情况，如营业利润不平、现金补充资料金额有误等。
  • 945家新三板公司存在财务报表错误，其中现金流量表补充资料错误占比最高（51%）。
  • 合并现金流量表实际发生错误数占错误总量的54%，反映出财务附注与报表之间存在严重不匹配。

• 监管加强：

  • 股转系统发布新规，首次明确要求注册会计师关注融资、分层、IPO及对赌等可能导致财务报表修饰的情况。
  • 提出“持续经营能力”的细化监管，应对市场黑天鹅事件带来的声誉危机。
  • 推进大数据监管系统建设，提高对市场违法行为的发现能力和监管标准化程度。

• 行业分析：

  • 部分公司为“冲层”在2015年年报中虚增业绩，导致2016年半年报出现“变脸”。
  • 创新层净利润增速为+46.9%，但整体增速仍高于基础层，表明创新层企业更具成长性。

---

总结

2016年12月29日，新三板市场在交易活跃度上表现良好，但信息披露问题日益凸显，成为监管关注重点。股转系统通过发布新规，强化对财务报表修饰和内控风险的审查，推动市场规范化发展。此外，新增挂牌公司数量有所增长，但部分企业仍存在财务数据不准确、关联交易未披露等问题，提示市场参与者需更加重视信息披露的合规性与透明度。