> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 南华商品指数日报总结（2026年6月25日） ## 核心内容概述 2026年6月25日，南华商品指数整体呈现下跌趋势，南华综合指数下跌2.76%。当日所有板块和主题指数均出现下跌，商品期货单品种指数中，豆一上涨0.82%，为唯一上涨品种；白银下跌7.59%，为跌幅最大的品种。整体市场表现偏弱，需关注重点品种的跌幅及对指数的影响。 --- ## 主要观点 ### 1. **综合指数表现** - **南华综合指数（NHCI）**：下跌2.76%，收盘价为2682.82，较前一交易日下跌76.28点。 - **年化收益率**：9.80% - **年化波动率**：14.59% - **Sharpe Ratio**：0.67 ### 2. **板块指数表现** - **所有板块下跌**，其中： - **南华贵金属指数（NHPMI）**：跌幅最大，为-4.47% - **南华黑色指数（NHFI）**：跌幅最小，为-0.59% - **主要跌幅品种**： - 白银：-7.59% - 黄金：-9.98% - 原油：-20.31% - 铜：-6.67% - 天然橡胶：-9.91% - 铝：-4.45% - PTA：-6.05% - 菜籽油：-27.15% - 能化板块（NHECI）：-2.54% ### 3. **主题指数表现** - **所有主题指数下跌**，其中： - **能源指数（NHEI）**：跌幅最大，为-3.55% - **建材指数（NHBMI）**：跌幅最小，为-0.31% - **主要跌幅品种**： - 原油：-20.31% - 聚丙烯：-14.50% - 聚乙烯：-2.61% - 聚氯乙烯（PVC）：-2.71% - 乙二醇：-3.44% - 丁二烯橡胶：-4.13% - 丁二烯橡胶：-10.94% ### 4. **商品期货单品种指数表现** - **涨幅最大**：豆一（+0.82%） - **跌幅最大**：白银（-7.59%） - **其他跌幅较大的品种**： - 原油（-20.31%） - 铜（-6.67%） - 天然橡胶（-9.91%） - 铝（-4.45%） - PTA（-6.05%） - 菜籽油（-27.15%） --- ## 关键信息 ### 指数跌幅分布 | 指数名称 | 日跌幅 | |----------------|---------| | 南华综合指数 | -2.76% | | 南华贵金属指数 | -4.47% | | 南华黑色指数 | -0.59% | | 南华能源指数 | -3.55% | | 南华建材指数 | -0.31% | ### 贡献度分析（对指数影响） - **南华综合指数**： - 贡献度为负的品种：铁矿石（-4.45%）、铜（-6.67%）、白银（-7.59%）、原油（-20.31%）、天然橡胶（-9.91%） - 贡献度为正的品种：豆粕（+0.27%）、玻璃（+0.17%）、镍（+0.16%）、豆油（+0.27%）、PVC（+2.07%）、豆一（+1.72%） - **南华能化指数**： - 贡献度为负的品种：原油（-20.31%）、聚丙烯（-14.50%）、聚乙烯（-2.61%）、乙二醇（-3.44%）、丁二烯橡胶（-10.94%） - 贡献度为正的品种：苯乙烯（+0.40%）、PVC（+2.07%） - **南华农产品指数**： - 贡献度为负的品种：棕榈油（-27.15%）、菜籽油（-27.15%）、豆油（-2.61%）、棉花（-2.12%）、菜籽粕（-5.18%） - 贡献度为正的品种：豆一（+1.72%）、豆粕（+2.07%） --- ## 重要数据说明 - **涨跌幅计算方式**：以相邻交易日收盘价计算，即（今日收盘价 - 昨日收盘价） / 昨日收盘价。 - **贡献度计算方式**：某品种当日涨跌幅 / 所有品种当日涨跌幅之和，用于衡量其对指数的影响程度。 - **数据来源**：南华期货。 - **注释**： - 指数剔除了商品合约换月时的价差，反映真实收益。 - 指数数据为归一化处理，便于对比分析。 - 报告不构成投资建议，仅用于市场分析参考。 --- ## 风险提示与免责声明 - 本报告仅供南华期货内部使用，不得用于其他商业用途。 - 报告中的信息来源于公开资料，南华期货不对其准确性或完整性作出保证。 - 本报告观点可能随市场变化而调整，不同时期可能发布不同结论。 - 报告未考虑个别客户的具体情况，仅供参考，不构成投资决策依据。 - 报告不承担因客户依据报告进行交易而产生的任何损失责任。 - 未经许可，不得复制、传播或用于商业用途。