> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融工程定期报告总结：A 股市场宽基指数投资动态（2026.09.02） ## 核心内容概览 本报告为江海证券金融工程研究组发布的A股市场宽基指数每日投资动态分析，旨在从金融工程角度对主要指数的市场表现、估值水平、风险溢价、股息率等进行跟踪和统计分析，为投资者提供市场数据参考。 --- ## 主要观点 ### 1. 市场表现 - **当日表现**：2026年9月1日，除上证50微涨0.17%外，其余宽基指数均下跌，其中创业板指和中证500跌幅最大，分别为-1.32%和-1.18%。 - **当周表现**：中证2000和上证50涨幅最大（0.81%和0.63%），创业板指和中证500跌幅最大（-0.90%和-0.47%）。 - **当季表现**：所有指数均下跌，创业板指和中证500跌幅最大，分别为-21.86%和-12.99%。 - **当年表现**：创业板指涨幅最大（5.94%），中证500次之（5.26%），中证1000涨幅为1.27%；上证50跌幅最大（-2.95%），沪深300小幅下跌（-0.40%）。 ### 2. 指数与均线的比较 - 各指数除上证50外，均位于60日均线下方；除中证500外，均位于250日均线下方。 - 上证50与均线关系较为接近，而创业板指与均线偏离较大。 ### 3. 资金占比与换手率 - **交易金额占比**：沪深300最高（27.05%），其次为创业板指（25.79%）和中证1000（21.94%）。 - **换手率**：中证2000换手率最高（3.86），沪深300最低（0.64），上证50最低（0.31）。 ### 4. 日收益率分布 - **峰度**：创业板指峰度负偏离最大，说明其收益率分布更分散；上证50峰度负偏离最小，分布更集中。 - **偏度**：创业板指负偏态最大，表明其收益分布向左倾斜，极端负收益可能性较高；上证50负偏态最小，收益分布更稳定。 ### 5. 风险溢价 - **当前风险溢价**：上证50（0.16%）和中证2000（-0.18%）风险溢价分位值较高，创业板指（-1.32%）和中证500（-1.18%）较低。 - **近5年均值**：上证50（-0.02%）、中证500（0.01%）、中证1000（0.01%）等指数风险溢价整体呈震荡趋势。 - **波动率**：创业板指波动率最高（2.24%），上证50最低（1.00%）。 ### 6. PE-TTM（市盈率-总回报） - **当前PE-TTM分位值**：中证500（86.94%）和沪深300（81.57%）分位值较高，创业板指（53.31%）和中证2000（52.15%）较低。 - **PE-TTM走势**：各指数PE-TTM在2024年9月触底后整体震荡上行，2025年9月开始回调，2026年4月部分指数再次上升。 ### 7. 股债性价比 - **计算方式**：PE-TTM的倒数与十年期国债收益率之差。 - **分位值**：所有指数均处于近5年历史分位值的中间区间，没有指数高于80%分位或低于20%分位。 ### 8. 股息率 - **当前股息率**：创业板指（0.92%）和中证2000（0.80%）较高，上证50（3.09%）和中证500（1.27%）较低。 - **分位值**：创业板指（56.45%）和中证2000（33.22%）分位值较高，上证50（17.02%）和中证500（7.44%）较低。 --- ## 关键信息汇总 ### 市场表现 | 指数名称 | 当日涨幅 | 当周涨幅 | 当月涨幅 | 当季涨幅 | 当年涨幅 | |----------|----------|----------|----------|----------|----------| | 上证50 | 0.17% | 0.63% | 0.17% | -1.59% | -2.95% | | 沪深300 | -0.30% | 0.05% | -0.30% | -7.39% | -0.40% | | 中证500 | -1.18% | -0.47% | -1.18% | -12.99% | 5.26% | | 中证1000 | -1.02% | -0.18% | -1.02% | -12.70% | 1.27% | | 中证2000 | -0.17% | 0.81% | -0.17% | -9.16% | -0.89% | | 中证全指 | -0.51% | 0.07% | -0.51% | -9.35% | 0.34% | | 创业板指 | -1.32% | -0.90% | -1.32% | -21.86% | 5.94% | ### 风险溢价 | 指数名称 | 当前风险溢价 | 近1年分位值 | 近5年分位值 | 近1年均值 | 近5年均值 | |----------|--------------|-------------|-------------|-----------|-----------| | 上证50 | 0.16% | 57.94% | 59.60% | -2.27% | -0.02% | | 沪深300 | -0.30% | 38.49% | 38.97% | -3.26% | -0.01% | | 中证500 | -1.18% | 20.24% | 14.44% | -3.25% | 0.01% | | 中证1000 | -1.02% | 24.21% | 21.03% | -3.34% | 0.01% | | 中证2000 | -0.18% | 40.48% | 40.48% | -2.64% | 0.03% | | 中证全指 | -0.51% | 31.35% | 28.97% | -4.35% | 0.00% | | 创业板指 | -1.32% | 22.22% | 18.33% | 0.01% | 0.01% | ### PE-TTM 分位值 | 指数名称 | 当前值 | 近1年分位值 | 近5年分位值 | 历史分位值 | |----------|--------|-------------|-------------|------------| | 上证50 | 11.03 | 19.01% | 73.31% | 51.44% | | 沪深300 | 13.79 | 19.42% | 81.57% | 60.07% | | 中证500 | 33.70 | 35.54% | 86.94% | 60.70% | | 中证1000 | 44.16 | 9.50% | 79.26% | 32.84% | | 中证2000 | 122.17 | 14.05% | 52.15% | 35.14% | | 中证全指 | 20.63 | 12.40% | 81.57% | 32.35% | | 创业板指 | 38.93 | 6.20% | 53.31% | 60.55% | ### 股息率 | 指数名称 | 当前值 | 近1年分位值 | 近5年分位值 | 历史分位值 | |----------|--------|-------------|-------------|------------| | 上证50 | 3.09% | 1.24% | 17.02% | 51.44% | | 沪深300 | 2.70% | 6.20% | 18.43% | 60.07% | | 中证500 | 1.27% | 37.19% | 7.44% | 60.70% | | 中证1000 | 1.08% | 54.96% | 27.52% | 32.84% | | 中证2000 | 0.80% | 82.64% | 33.22% | 35.14% | | 中证全指 | 1.99% | 31.40% | 21.32% | 32.35% | | 创业板指 | 0.92% | 59.92% | 56.45% | 60.55% | --- ## 风险提示 - 本报告存在数据缺失、错误或不及时等风险。 - 报告仅用于市场数据跟踪、统计和分析，不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。 - 投资者应自行判断并决策，不承担因使用本报告而产生的任何损失责任。 --- ## 投资建议评级标准 | 类型 | 评级 | 说明 | |----------|--------|------| | 股票评级 | 买入 | 相对基准指数涨幅在15%以上 | | 股票评级 | 增持 | 相对基准指数涨幅在5%到15%之间 | | 股票评级 | 持有 | 相对基准指数涨幅在-5%到5%之间 | | 股票评级 | 减持 | 相对基准指数跌幅在5%以上 | | 行业评级 | 增持 | 相对基准指数涨幅在10%以上 | | 行业评级 | 中性 | 相对基准指数涨幅在-10%到10%之间 | | 行业评级 | 减持 | 相对基准指数跌幅在10%以上 | --- ## 分析师信息 - **分析师**：刘晓杰 - **学历**：中南财经政法大学经济学学士 - **背景**：《筹码实战分析》、《破解庄家的中国式演练》作者，2026年加入江海证券研究发展部。 --- ## 附注 - 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 报告数据来源于同花顺iFinD，分析结果基于公开数据，不保证其准确性。 - 报告版权归属江海证券有限公司，未经许可不得复制、引用或转载。