20260302-华源证券-北交所科技成长产业跟踪第六十五期_我国AI调用量于2026年2月首超美国_关注北交所AI算力产业链标的_18页_1mb

2026年03月02日 北交所AI产业链分析报告总结

核心内容

2026年2月，中国AI模型调用量首次超越美国，标志着国产算力需求进入指数级增长阶段。AI技术在企业中的应用从辅助角色转变为关键流程的深度嵌入，推动了算力行业的发展。

主要观点

• AI调用量增长：2026年2月9日至15日，中国模型调用量达4.12万亿Token，超过美国同期的2.94万亿Token；2月16日至22日，中国模型调用量进一步上涨至5.16万亿Token，三周大涨127%。
• 行业趋势：中国模型厂商在开源模型方面占据主导地位，占全球开源模型调用量的90.2%，并且AI服务器市场预计在2028年将增长至552亿美元。
• 算力需求：随着AI技术的广泛应用，算力需求持续上升，预计到2028年，生成式人工智能服务器市场规模占比将达到37.7%，推理工作负载占比将提升至73%。
• 北交所表现：北交所科技成长产业企业多数上涨，周度涨跌幅中值为+0.70%，其中*ST云创、科力股份、同辉信息等企业涨幅居前。
• 行业细分表现：
  • 电子设备产业：市盈率TTM中值升至61.0X，总市值升至1498亿元，万源通、灿能电力等企业市值涨幅居前。
  • 机械设备产业：市盈率TTM中值升至50.0X，总市值升至1218亿元，科力股份、美心翼申等企业市值涨幅居前。
  • 信息技术产业：市盈率TTM中值降至72.0X，总市值降至907亿元，*ST云创、同辉信息等企业市值涨幅居前。
  • 汽车产业：市盈率TTM中值升至30.4X，总市值升至552亿元，天铭科技、华原股份等企业市值涨幅居前。
  • 新能源产业：市盈率TTM中值降至37.6X，总市值升至604亿元，亿能电力、科润智控等企业市值涨幅居前。

关键信息

• AI+产业链企业：北交所共有28家AI+产业链企业，涵盖算力及数据服务、算力基建、AIPC、AI应用、AI电源等细分领域。
• 算力及数据服务：并行科技、广脉科技。
• 算力基建：曙光数创、海达尔、克莱特、方盛股份。
• AIPC：雷神科技、泓禧科技。
• AI应用：艾融软件、华信永道、柏星龙、美登科技、科达自控、数字人、汉鑫科技、欧普泰、众诚科技、青矩技术、视声智能、国源科技、天润科技、芭薇股份、国子软件。
• AI电源：万源通、雅达股份、派诺科技、亿能电力、许昌智能。
• 企业表现：*ST云创、科力股份、同辉信息、众诚科技、美心翼申等企业涨幅显著。
• 公告：海能技术拟与铭晔管理咨询（上海）有限公司共同出资设立元神生物医疗科技（上海）有限公司，专注于开发用于癌症早期筛查辅助诊断、阿尔兹海默症诊断等创新型临床医疗器械。
• 风险提示：宏观经济环境变动、市场竞争、资料统计误差等风险需关注。

北交所AI+产业链企业列表

风险提示

• 宏观经济环境变动风险：可能影响AI产业链企业的业绩表现。
• 市场竞争风险：AI行业竞争激烈，企业需不断提升技术和服务以保持竞争力。
• 资料统计误差风险：部分数据可能存在统计误差，需谨慎对待。