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报告摘要

京东2025年第二季度及中期业绩公告总结

核心内容

京东集团（JD.com, Inc.）发布了截至2025年6月30日止三个及六个月的未经审计财务业绩。该公告显示，京东在2025年第二季度实现收入人民币3,567亿元（498亿美元），同比增长22.4%。尽管整体收入增长，但经营亏损为人民币9亿元（1亿美元），经营利润率降至负0.2%。此外，京东在2025年上半年的股份回购计划已回购约80.7百万股A类普通股，总额约为15亿美元，剩余回购额度为35亿美元。

主要观点

收入增长：京东集团2025年第二季度收入同比增长22.4%，主要得益于核心零售业务及新业务的持续发展。
盈利情况：尽管收入增长，但经营亏损扩大，主要由于对新业务的战略投入增加。
股份回购：京东集团于2024年8月启动最高达50亿美元的股份回购计划，截至2025年6月30日，已回购约15亿美元。
业务亮点：京东零售业务表现强劲，物流业务加速全球化布局，健康业务进一步拓展，外卖业务持续增长，新业务如京东MALL、七鲜小厨等创新模式不断推进。

关键信息

股份结构与投票权

京东的股本包括A类普通股和B类普通股，其中A类每股1票，B类每股20票。
美国存托股（ADS）每份代表两股A类普通股，股份代码为JD。

2025年第二季度财务摘要

收入：人民币3,567亿元（498亿美元），同比增长22.4%。
商品收入：同比增长20.7%，服务收入同比增长29.1%。
营业成本：人民币3,000亿元（419亿美元），同比增长22.2%。
履约开支：人民币221亿元（31亿美元），同比增长28.6%。
营销开支：人民币270亿元（38亿美元），同比增长127.6%。
研发开支：人民币53亿元（7亿美元），同比增长25.7%。
一般及行政开支：人民币33亿元（5亿美元），同比增长53.2%。
经营利润：人民币-9亿元（1亿美元），同比下降100%。
非美国通用会计准则下经营利润：人民币9亿元（1亿美元），同比下降24.5%。
归属于普通股股东的净利润：人民币62亿元（9亿美元），同比下降50.8%。
非美国通用会计准则下归属于普通股股东的净利润：人民币74亿元（10亿美元），同比下降31.4%。
每股摊薄收益：人民币4.15元（0.58美元），同比下降49.4%。
非美国通用会计准则下每股摊薄收益：人民币4.97元（0.69美元），同比下降46.8%。

现金流量及营运资金

现金及现金等价物：截至2025年6月30日，总计人民币2,234亿元（312亿美元）。
自由现金流：2025年第二季度为人民币3,074亿元（423亿美元），上半年为人民币10,076亿元（1,407亿美元）。
投资活动现金流：2025年第二季度为人民币82亿元（11亿美元），主要来自定期存款和理财产品到期收入。
融资活动现金流：2025年第二季度为人民币-124亿元（17亿美元），主要用于股息、股份回购及收购。

业务亮点

京东零售：
- 收入人民币3,101亿元（433亿美元），同比增长20.6%。
- 经营利润人民币139亿元（19亿美元），经营利润率4.5%。
- 618期间推出定制化货盘，助力品牌商家避免同质化竞争。
京东物流：
- 全球化布局加速，海外仓覆盖23个国家和地区的物流网络。
- 推出“智狼”智能仓储系统，提升作业效率。
- 在沙特阿拉伯启动配送业务，形成从仓储、分拣到最后一公里的完整网络。
京东健康：
- 618期间推出多款药品，巩固“新特药全网首发第一站”优势。
新业务：
- 京东外卖日单量突破2,500万单，入驻品质商家超150万家。
- 七鲜小厨通过菜品合伙人模式创新餐饮外卖供应链。