20260220-浙商证券-人形机器人板块周观点_强Call春节后国内外机器人本体链共振行情_2页_352kb

汽车行业机器人本体链行情分析总结

核心内容

本报告聚焦于2026年春节后国内外机器人本体链的行情共振，分析了春晚机器人表演引发的市场关注以及行业发展趋势。

主要观点

1. 春晚机器人表演引发市场热度

• 2月16日，中央广播电视总台2026年春晚中多家公司的机器人表演引发广泛关注。
• 2月20日，港股马年首个交易日机器人概念股集体上涨，其中越疆科技涨幅超21%，速腾聚创超9%，优必选超4%。
• 各公司机器人在表演中展现了不同的技术亮点，如：
  • 宇树科技：突出运控能力，强调算法、电机功率密度和多机实时协同。
  • 银河通用：展示灵巧手操作，其核心技术为“银河星脑”——全球首个集成“大脑-小脑-神经控制”于一身的全身全手端到端大模型。
  • 松延动力：机器人完成稳定连续后空翻，体现算法控制的稳定性和精准性。
  • 魔法原子：突出整机运动控制与群控调度能力，展现综合技术实力。

2. 2026年为机器人行业量产元年

• 本年度被视为机器人行业从概念走向量产的关键阶段。
• 特斯拉三代机器人预计在2026年第一季度发布，其供应链和产能准备将在上半年完成，下半年逐步进入量产。
• 国内机器人本体企业将加快跟进，国内外本体供应链形成共振，有望推动行业进入持续性行情。
• 非核心圈边缘性标的也可能迎来阶段性机会。

关键信息

投资建议

• 行业评级为“看好”，预计未来6个月内行业指数将跑赢沪深300指数10%以上。
• 建议关注与春晚机器人表演相关的国内机器人本体合作公司。

风险提示

• 人形机器人产业链进展不及预期。
• 机器人商业化应用推进不及预期。

投资评级说明

• 以6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 行业投资评级同样以6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为看好、中性、看淡三种。

相关报告

1. 《解密宇树科技和银河通用——春晚机器人点评系列1》（2026.02.17）
2. 《解密松延动力与魔法原子——春晚机器人点评系列2》（2026.02.17）
3. 《春晚机器人本体相关合作公司梳理第4弹——松延动力与追觅科技》（2026.02.14）

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