2024-11-18-国际证券服务协会-2024年至2030年证券服务的未来_55页_3mb

证券服务行业2024-2030年展望总结

总体趋势

国际证券服务协会（ISSA）对2024-2030年证券服务行业的主要趋势进行分析，重点关注四个复合驱动力：投资者行为变化、技术变革、地缘政治变化，以及新增的加速结算趋势。

主要趋势分析

1. 投资者行为变化

• 被动投资与ETF持续增长，被动基金资产规模已超过主动基金
• 数字资产和另类资产需求上升，预计私人市场管理资产规模到2026年将达15.1万亿美元
• 机构投资者增加ESG和可持续性投资，推动透明度需求
• 散户投资者参与度提高，推动服务民主化和技术采纳

2. 技术变革与竞争

• 云技术、AI和机器学习应用正在加速，特别是在欺诈检测和自动化领域
• 区块链和分布式账本技术（DLT）在数字资产托管中已广泛应用
• 生成式AI将成为关键驱动力，可能重塑客户服务和内部流程
• 科技巨头与金融服务公司在云服务和数据分析方面合作增多

3. 地缘政治变化

• 各大经济体政治极化和民粹主义趋势增加
• 全球化放缓和区域化趋势明显，尤其在贸易和技术领域
• 主要国家推进数字主权，可能影响跨境资本流动和监管标准

4. 结算周期加速

• 全球多数市场从T+2向T+1结算周期过渡，美国已正式实施T+1
• 英国和欧洲市场仍在评估T+1实施方案
• 实时结算（T0）在数字资产领域已有应用，仍是讨论焦点

行业挑战与机遇

面临挑战：

• 利率环境变化将影响净利息收入
• 成本压力持续，被动基金和ETF降低行业收入
• 规则碎片化和地缘政治紧张增加运营复杂性
• 生成式AI带来伦理、安全和操作风险

发展机遇：

• 数据分析和AI应用可创造新收入来源
• 数字资产托管和代币化服务处于早期发展阶段
• 跨境服务能力和平台整合带来增长潜力
• 自动化和标准化推动效率提升

ISSA重点工作领域

1. 成本控制与效率提升

• 推动行业自动化和云模块化解决方案
• 提高服务标准化水平
• 建立成本基准和效率指标体系

2. 新增长领域

• 加强数字资产托管和代币化基础设施
• 存托机构支持新兴市场发展
• 数据分析和AI商业化应用

3. 应对行业颠覆

• 地缘政治监管差异化应对
• 新技术应用的风险管理
• 竞争格局变化应对

结论（2024-2030）

未来十年，证券服务行业将面临显著转型，技术驱动的竞争、投资者需求的变化以及地缘政治紧张局势将是主要推动力。行业参与者需要加强合作，推动标准统一，提高运营效率，同时把握数字资产和数据驱动带来的增长机会。