20160111-光大证券-海外TMT行业动态报告：VR聚焦，CES直击：直须看尽秋枫叶，可待寒梅傲香时_2mb

文档内容总结

核心内容

本文档是一份关于CES 2016展会的行业分析报告，重点聚焦于VR/AR、车联网、物联网、流媒体、可穿戴设备和无人机等领域的最新动态与发展趋势。报告还涉及了分析师团队、联系信息以及相关投资建议和风险提示。

主要观点

1. VR/AR行业

   • VR/AR技术自80年代萌芽，2014年成为行业拐点。
   • 2016年VR/AR在CES上备受关注，市场潜力巨大。
   • Gartner预测至2020年，AR市场规模将是VR的4倍。
   • 市场主要由Facebook、谷歌、苹果、微软等科技巨头主导。
   • 硬件技术尚未成熟，但内容为王，未来将向系统化、生态化发展。

2. 车联网与电动车

   • 电动车和车载系统是CES 2016的重要展示内容。
   • 多家传统汽车制造商如宝马、通用、福特等展示了自动驾驶和智能交互系统。
   • Faraday Future作为乐视投资的电动车公司，展示了高性能概念车FFZERO1，但市场接受度仍需观察。
   • 大众BUDD-e电动车续航里程突破500公里，具备多项创新技术。

3. 物联网与可穿戴设备

   • 可穿戴设备在CES 2016上呈现了更高的智能化与美观性结合趋势。
   • 健康医疗类可穿戴设备如橙意Dr.Watch和欧莱雅My UV Patch开始出现，但尚未具备主动诊断能力。
   • 市场仍处于发展阶段，未来将更加注重数据收集与人工智能分析的结合。

4. 无人机

   • 无人机在CES 2016中展出数量大幅增加，功能更加多样化。
   • 技术上具备高精度导航、摄影、测量等能力。
   • 国内企业如腾讯与高通联合推出YING无人机，具备流媒体分享功能。

5. 流媒体

   • Netflix扩大全球覆盖，但面临在中国市场的挑战。
   • 标准收费在部分国家占人均GDP比例较高，影响消费者接受度。
   • 报告指出Netflix在中国市场需要获得多项执照，且需面对本土流媒体企业的竞争。

6. 行业趋势

   • 未来企业将更注重内容、技术与商业运营的整合。
   • VR/AR可能取代智能手机，成为新的主流设备。
   • 技术与内容的协同发展将是行业发展的关键。

关键信息

• VR/AR市场预测：至2020年，全球VR/AR市场规模预计达1500亿美元，其中AR市场规模为1200亿美元，VR为300亿美元。
• 硬件与内容：VR/AR设备的硬件技术仍需改进，但内容和系统平台的丰富度是推动市场的重要因素。
• 主要产品与公司：
  • Oculus Rift：消费者版售价约599美元，内容平台和用户粘性是其核心优势。
  • HTC Vive Pre：价格较高，支持Room-Scale定位技术，内容平台为Valve。
  • Sony PlayStation VR：支持PS4，价格预计与PS4相当，内容主要为游戏和影视。
  • Microsoft HoloLens：高端AR产品，与Windows 10结合，尚未投入市场。
• 电动车与车联网：BUDD-e具备长续航和太阳能技术，Faraday Future展示了高性能电动车。
• 可穿戴设备：橙意Dr.Watch2.0具备医疗功能，但尚未具备主动诊断能力。
• 流媒体市场：Netflix在全球扩张，但在中国市场面临政策和本地竞争的挑战。
• 投资建议：
  • 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上；
  • 增持：5%-15%；
  • 中性：-5%至5%；
  • 减持：5%-15%；
  • 卖出：15%以上；
  • 无评级：因信息不足或不确定性。

分析师与联系信息

• 分析师：
  • 秦波 (S0930514060003)：021-22169323，qinbo@ebscn.com
  • 贺华平 (S0930515080001)：021-22167197，hehp@ebscn.com
• 联系人：
  • 何翩翩：021-22167201，hepp@ebscn.com
• 感谢：马赫同学的贡献

风险提示

• AR/VR硬件发展可能比预期缓慢。
• 软件和内容的发展可能滞后于硬件。

行业及公司评级体系

• 买入：投资收益率领先市场基准指数15%以上；
• 增持：5%-15%；
• 中性：-5%至5%；
• 减持：5%-15%；
• 卖出：15%以上；
• 无评级：因信息不足或不确定性。

估值方法的局限性说明

• 本报告基于多种假设，不同假设可能导致结果差异。
• 估值方法及模型存在局限，不保证所涉及证券能够在该价格交易。

版权信息

• 本报告版权仅归光大证券股份有限公司所有。
• 未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表、篡改或引用。

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总结

CES 2016是科技与消费电子领域的重要盛会，展示了VR/AR、车联网、物联网、流媒体、可穿戴设备和无人机等多个前沿领域的创新产品与技术。VR/AR被视为未来十年可能取代智能手机的关键技术，而电动车与车联网的结合也预示着汽车行业的新变革。同时，流媒体市场虽在全球扩张，但在中国市场面临政策和竞争的双重挑战。整体来看，CES 2016不仅为消费者提供了新的科技体验，也为投资者提供了洞察未来趋势的机会。