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宝城期货铁矿石早报（2024年7月15日）要点总结

品种观点与时间周期

• 短期（一周内）：铁矿震荡运行，关注MA10均线（短期均线）压力，日内如涨幅在0~1%为震荡偏强，跌幅达1%则看空。
• 中期（两周至一月）：以震荡偏空逻辑为主，现实需求趋弱，钢厂利润空间受限，铁水产量和港口进口矿日耗环比下降。

核心逻辑概要

1. 需求端：钢厂受利润压缩直接影响减产，需求顶点兑现，铁水日产量降幅扩大，叠加政策调控的影响，整体需求偏弱。
2. 供应端：虽年内高进口量持续，但发运节奏因财年末冲量结束而逐步回落，国内港口到货量有望减缓，矿山生产维持弱平衡。
3. 库存问题：当前铁矿库存延续累库趋势，与供强需弱形成压力，抑制价格反弹。

价格趋势判断

• 当前矿价低位震荡，基本面支撑不足，若成材端需求改善则震荡区间上移；反之则可能延续偏弱走法。
• 政策面预期与较低估值形成潜在支撑，市场博弈时价格或反复。

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