> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 港股反弹有望延续——港股周观点总结 ## 一、核心内容 本周港股市场整体呈现反弹趋势，三大指数均上涨。主要驱动因素包括全球市场回暖、地缘政治风险缓解、AI科技行情持续发酵以及中美关系的积极预期。港股市场在风险偏好修复与基本面预期改善的双重推动下，展现出较强的上涨动能。 ## 二、主要观点 1. **市场表现回顾** - 全球主要市场几乎全线上涨，韩国综合指数、日经225、恒生科技涨幅居前，英国富时100、法国CAC40跌幅较大。 - 港股三大指数全线上涨，其中恒生科技涨幅最大（+4.75%），综合企业、原材料业、地产建筑业涨幅领先。 - 能源业为本周最大跌幅（-8.8%），受油价下跌影响。 2. **资金流向** - 南向资金本周净流出2亿港元，较前期大幅减少。 - 港股通成交额占比上升至44%，显示港股流动性增强。 - 行业方面，能源、原材料、电讯业获净流入；资讯科技、医疗保健业净流出。 - 个股方面，中芯国际、中国石油、中国移动获净流入；腾讯控股、工商银行、石药集团净流出。 3. **ETF规模变化** - 内地投向港股市场的ETF（港股通+QDII）净流出，总规模缩减至4267.09亿元，减少31.78亿元。 - 港股宽基ETF净流出3.82亿，但医药行业主题ETF获净流入。 4. **市场动态与事件** - 港股本周回购金额34亿港元，环比增加13亿港元。 - IPO金额19亿港元，环比减少30亿港元。 - 解禁市值达145.38亿元，环比增加38亿元。 5. **下周展望** - 市场处于“风险偏好修复 + 基本面预期改善”的窗口期，建议积极把握阶段性机会。 - 关注中美元首会晤、AI科技行情扩散、港股财报修复等关键因素。 - 建议重点关注价值红利资产、AI产业链扩散、新能源与创新药等方向。 ## 三、下周重点关注数据及事件 ### 基本面数据 - 5月11日：中国CPI、中国PPI、美国4月成屋销售 - 5月12日：美国CPI、德国CPI、美国NFIB小型企业信心指数 - 5月13日：美国PPI月率/年率、美国EIA原油库存 ### 财报及事件 - 5月11日：腾讯音乐娱乐集团财报、美股美盛财报、美股Coherus Oncology财报 - 5月12日：港股腾讯控股财报、美股高平电子财报 - 5月13日：港股阿里巴巴-W财报、港股京东集团-SW财报 ## 四、风险提示 - 全球地缘政治风险超预期 - 港美股财报业绩不及预期 ## 五、金股组合推荐 | 代码 | 简称 | 推荐行业 | 总市值 (亿元) | 27EPS (元) | 28EPS (元) | 27PE | 28PE | |------------|--------------|--------------|----------------|------------|------------|--------|--------| | 600176.SH | 中国巨石 | 建筑建材 | 1,381 | 1.49 | 1.66 | 23 | 21 | | 002648.SZ | 卫星化学 | 能源化工 | 997 | 2.90 | 3.14 | 10 | 9 | | 002558.SZ | 巨人网络 | 传媒互联网 | 624 | 2.49 | 2.89 | 13 | 11 | | 688630.SH | 芯碁微装 | 电子 | 340 | 7.32 | 9.75 | 35 | 26 | | 002290.SZ | 禾盛新材 | 计算机 | 202 | 1.56 | 2.30 | 52 | 35 | | 1801.HK | 信达生物 | 医药 | 1,562 | 2.04 | 2.79 | 38 | 28 | | 300604.SZ | 长川科技 | 机械 | 1,105 | 4.93 | 6.67 | 15 | 11 | | 002353.SZ | 杰瑞股份 | 机械 | 1,403 | 5.53 | 7.45 | 25 | 18 | | 603876.SH | 鼎胜新材 | 电新 | 277 | 1.64 | 2.12 | 18 | 14 | | 300763.SZ | 锦浪科技 | 电新 | 378 | 6.45 | 8.40 | 15 | 11 | ## 六、分析师信息 - **分析师**：陈梦、葛晓媛 - **联系方式**：详见东吴证券研究所机构销售通讯录 ## 七、法律声明 本公众号内容为东吴证券研究所依法设立、独立运营的官方订阅号，所发布内容均来自已正式发布的研究报告，不构成投资建议，版权归属东吴证券研究所所有。未经授权，禁止复制、转载或修改内容。