麦格里-印度-宏观经济-燃料产品税：政府的两难处境-20171016-Macquarie-GST_on_fuel_products：_govt’s_dilemma_7页_658kb

详细总结：印度石油税收与GST政策分析

核心内容

印度的石油和柴油税收在整体价格构成中占据重要位置，对中央和州政府财政收入有显著贡献。同时，随着国内油价上涨，政府面临调整税收政策的压力，并引发了关于将石油产品纳入商品与服务税（GST）的讨论。

主要观点

• 税收构成：
  石油和柴油的税收约占零售价格的50%或全部价格（含税），占中央政府间接税收入的60%以上。
  州政府对石油产品的增值税（VAT）占其间接税收入的21%。
  石油行业税收贡献占GDP的3.4%，其中中央政府占1.4%（FY14至FY17），州政府占1.2%（FY17）。

• 税收调整：
  中央政府近期降低了汽油和柴油的中央消费税（Excise Duty）每升2卢比，导致每年约2600亿卢比的收入损失（占GDP的0.2%）。
  五家州政府宣布降低汽油和柴油的VAT税率，幅度在2%至5%之间。

• GST纳入的挑战：
  将汽油和柴油纳入GST将带来显著的财政收入损失，除非通过高额附加税（cess）来弥补。
  如果汽油和柴油在GST下按28%税率征税，中央政府将损失约14.5卢比/升（汽油）和10.5卢比/升（柴油），州政府则损失约6卢比/升（汽油）和2卢比/升（柴油）。
  为保持税收中性，附加税可能需要在30%至75%之间，具体取决于各州的VAT税率，柴油可能适用较低的附加税率。

• 油价与财政影响：
  自2014年以来，油价下跌为政府带来了约1%的GDP收入增长，并减少了约0.8%的GDP预算补贴负担。
  然而，近期油价回升至2014水平，增加了政府的财政压力。

• 州际差异：
  各州对石油产品的依赖程度不一，例如安得拉邦和孟买征收的VAT税率最高（35%），而马哈拉施特拉邦和拉贾斯坦邦的燃油税收占其销售税收入的35%以上。

关键信息

• 燃油税收对财政的重要性：

  • 燃油税收占中央政府间接税收入的32%（FY18）。
  • 燃油税收占州政府间接税收入的21%。
  • 燃油税收占GDP的1.4%（FY14至FY17）。

• 价格构成示例：

  • 汽油价格构成（以德里为例）：

    • 税前价格：30.74卢比/升
    • 经销商佣金：3.55卢比/升
    • 含佣金价格：34.29卢比/升
    • 中央税收：19.48卢比/升
    • 州税收（27%）：14.52卢比/升
    • 总税收（中央+州）：34卢比/升
    • 总价格：68.29卢比/升

  • 柴油价格构成（以德里为例）：

    • 税前价格：30.67卢比/升
    • 经销商佣金：2.49卢比/升
    • 含佣金价格：33.16卢比/升
    • 中央税收：15.33卢比/升
    • 州税收（16.75% + 0.25卢比/升）：8.41卢比/升
    • 总税收（中央+州）：23.74卢比/升
    • 总价格：56.90卢比/升

• 对GST的建议：

  • 将石油产品纳入GST需要高额附加税（30%至75%）以保持财政中性。
  • 由于财政影响较大，政府可能不会急于将石油产品纳入GST，而是选择等待观察或通过提高税率来弥补。

图表说明

• 图1：中央政府燃油税收占GDP约1.5%（FY18）。
• 图2：燃油税收对政府财政的贡献，以及补贴减少的趋势。
• 图3：州燃油税收占其销售税收入的比例下降，反映州销售税的从价税性质。
• 图4：各州对燃油税收的依赖程度差异显著。
• 图5：燃油税收在中央政府间接税收入中的占比。
• 图6：燃油税收对州政府间接税收入的贡献。
• 图7：石油产品对中央和州政府财政的总体贡献。

分析结论

• 将汽油和柴油纳入GST是一个具有挑战性的财政决策，由于其对政府收入的显著影响，政府可能不会立即实施。
• 高额附加税是维持税收中性的可能手段，但可能引发市场和消费者的不满。
• 石油税收对财政的重要性不容忽视，因此政府在政策制定上需谨慎权衡。

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分析师信息

• Upasana Chachra
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  • 邮箱：upasana.chachra@macquarie.com
  • 日期：2017年10月16日

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注： 本总结基于2017年10月发布的文档内容，重点突出核心信息、主要观点及关键数据。