> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # A股市场分析总结（2026年8月21日） ## 核心内容概述 本报告由惠祥凤分析师发布，主要分析了2026年8月21日A股市场的走势及未来趋势，指出当前市场进入反复磨底的震荡阶段。尽管短期内存在反弹可能，但市场情绪、筹码结构及增量资金仍存在不确定性，中长期来看，A股市场基本面、政策面及资金面依然向好，中期震荡上行趋势未变。 --- ## 主要观点 1. **市场短期震荡** - 市场在快速回调后出现技术性超跌反弹，但反弹力度偏弱，更多是抛压减弱，而非增量资金入场。 - 周四沪深三大指数高开低走，尾盘小幅回升，整体呈现弱势修复态势。 - 全天成交额缩至2万亿元出头，较前一交易日减少超4000亿元，量能明显收敛，显示市场活跃度下降。 2. **市场缺乏持续主线** - 当前行情缺乏明确的持续主线，市场情绪尚未完全出清，资金观望情绪浓厚。 - 投资者应关注业绩及性价比高的标的，逢低布局。 3. **外部环境不确定性仍存** - 美联储会议纪要仍保留继续加息的可能性，美元与全球融资成本波动风险较大。 - 新兴市场资产容易受到外部扰动，可能对A股市场造成传导效应。 4. **内部驱动力不足** - 市场缺少强劲的内部驱动力，虽然有部分资金借回调入场，但更多是存量资金博弈。 - 场外增量资金未大规模入场，上方压力未充分释放，反弹延续性较弱。 --- ## 关键信息 ### 周四盘面表现 - **指数走势**：上证指数报3903.72点，上涨0.24%；深证成指报13972.78点，上涨0.59%；创业板指报3495.59点，上涨0.64%；科创50指报1652.97点，下跌0.87%。 - **板块表现**： - **涨幅前列**：医药（含疫苗、重组蛋白、CRO、基因测序等）、贵金属、通信设备、房地产、互联网电商、旅游景区、医疗器械、中药等。 - **跌幅前列**：航天装备、稀土、煤炭、电子化学品等。 - **概念股表现**：CAR-T细胞疗法、基因测序、重组蛋白、单抗、生物疫苗、CPO、免疫治疗等领涨；氦气等概念回调。 ### 行业与板块分析 - **医药板块**： - 防御性板块，具备长期配置价值。 - 老龄化趋势加速，慢性病管理、创新药、医疗器械、康复护理需求增长。 - 政策支持力度加大，创新药审批加快，但需关注专业门槛。 - 建议逢低配置创新药、中药、医疗器械、血制品等。 - **通信板块**： - 受AI与算力需求驱动，高速光模块、数据中心网络设备需求强劲。 - 国家“新基建”与自主可控战略支持，5.5G、千兆光网、F5G建设带来结构性机会。 - 卫星互联网、物联网等长期增长空间广阔。 - 建议关注AI算力（光模块）、运营商等高景气方向，警惕部分细分领域估值过高。 --- ## 后市展望 - **短期趋势**：市场进入反复磨底的震荡阶段，单边持续反弹与深度下跌概率均不大。 - **中长期逻辑**：A股市场基本面、政策面及资金面未发生根本性改变，不存在系统性大跌基础，中期震荡上行趋势未变。 - **操作建议**：投资者应关注业绩稳健、估值合理的标的，逢低布局。 --- ## 风险提示 - **外部风险**：美联储加息预期、美元波动及全球融资成本变化可能对A股造成扰动。 - **内部风险**：市场缺乏明确主线，增量资金不足，反弹延续性弱。 - **投资风险**：市场存在不确定性，投资者需谨慎决策，注意风险控制。 --- ## 行业与公司评级标准 | 评级 | 定义 | |------|------| | 强于大市 | 行业基本面向好，预计未来6个月内行业指数跑赢沪深300 | | 同步大市 | 行业基本面稳定，预计未来6个月内行业指数跟随沪深300 | | 弱于大市 | 行业基本面向淡，预计未来6个月内行业指数跑输沪深300 | | 评级 | 定义 | |------|------| | 买入 | 预计未来6个月内股价涨幅15%以上 | | 增持 | 预计未来6个月内股价涨幅5-15%之间 | | 中性 | 预计未来6个月内股价变动幅度介于±5%之间 | | 回避 | 预计未来6个月内股价跌幅5%以上 | --- ## 免责声明 - 本报告基于合法合规的公开资料或实地调研，不构成投资建议。 - 投资者应自行判断是否符合其投资目标与风险承受能力。 - 报告内容可能因市场变化而调整，不保证其准确性与完整性。 - 报告仅限“英大证券有限责任公司”客户、员工及授权机构使用。