> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # PTA&MEG早报-2026年6月17日总结 ## 核心内容概述 本报告主要分析了PTA（精对苯二甲酸）和MEG（乙二醇）在2026年6月17日的市场动态、基本面数据、库存情况、盘面表现及未来预期，同时提及了PX（对二甲苯）的相关信息，包括价格、经济效益、开工率及供需平衡表等。整体市场情绪偏中性，部分品种呈现偏多或偏空的倾向。 --- ## PTA 每日观点 ### 市场表现 - **基本面**：PTA期货昨日延续跌势，现货基差偏弱，区域基差略有分化，贸易商商谈为主。 - **价格区间**：6月主港现货价格在5960~6120元/吨，主流现货基差在09+183元/吨。 - **基差**：现货6025元/吨，09合约基差195元/吨，盘面贴水，偏多。 - **库存**：PTA工厂库存4.67天，环比减少0.03天，偏多。 - **盘面**：收盘价低于20日均线，偏空。 - **主力持仓**：净多，多减，偏多。 - **预期**：受美伊协议达成影响，油价大幅下跌，PTA跟随成本端走低。部分前期检修装置重启，PTA负荷回升但仍处低位。由于前期库存积累及区域缓冲能力差异，PTA供需区域分化。短期内现货价格跟随成本端震荡，关注上下游装置变动。 --- ## MEG 每日观点 ### 市场表现 - **基本面**：乙二醇价格重心低开下行，基差小幅走强。现货成交至4425-4430元/吨，低位聚酯工厂买盘跟进，基差偏强。 - **基差**：现货4468元/吨，09合约基差137元/吨，盘面贴水，偏多。 - **库存**：华东地区库存62.8万吨，环比增加5.5万吨，偏空。 - **盘面**：收盘价低于20日均线，偏空。 - **主力持仓**：净空，空减，偏空。 - **预期**：原油地缘风险溢价消退，乙二醇价格承压。但终端开机率逐步回升，供需去库预期扩大。7月去库幅度预计在40万吨偏上，后续关注货源收紧效率。短期偏弱整理为主，但低位仍有支撑。 --- ## PX 每日观点 ### 市场表现 - **基本面**：PX/PTA期货延续下跌，成本下滑及远期供应回归预期拖累价格。国内PX开工率在6月下旬开始再度下行。 - **基差**：现货8171美元/吨，09合约基差85美元/吨，盘面贴水，偏多。 - **库存**：期末库存455.8万吨，环比减少4.79万吨，偏多。 - **盘面**：收盘价高于20日均线，偏多。 - **主力持仓**：净多，多增，偏多。 - **预期**：短期内因霍尔木兹海峡通行恢复，原油供应恐慌情绪释放，PX价格仍可能下滑。中远期来看，PTA去库完成及开工率恢复将对PX形成支撑。 --- ## 市场影响因素 ### 主要利好 1. **美国原油库存下降**：EIA数据显示，美国商业原油库存及库欣库存均下降，强化了供应偏紧预期，对油价形成支撑。 2. **炼厂开工率上升**：美国炼厂原油日加工量升至1696.2万桶/日，产能利用率升至95.3%，表明原油消耗强劲，利好油价。 3. **地缘风险溢价提升**：特朗普关于伊朗油气设施的言论引发市场对中东供应中断的担忧，短线推升地缘风险溢价，限制油价下行空间。 ### 主要利空 1. **美伊和平协议预期**：市场预期美伊和平协议达成，霍尔木兹海峡通行恢复，供应中断概率下调，压制油价反弹。 2. **汽油库存增加**：EIA数据显示，汽油库存增加18.6万桶，削弱原油库存下降对油价的利多效果。 3. **投机基金减多**：CFTC及ICE数据显示，投机基金净多减少，市场追涨意愿不足，对油价形成压力。 --- ## 供需平衡分析 ### PTA供需平衡表 - **2026年6月**：总产量622.8万吨，出口30万吨，总消费610.3万吨，过剩量-17.4万吨。 - **趋势**：PTA产量同比和消费量同比均呈上升趋势，但库存保持稳定，供需略显紧张。 ### MEG供需平衡表 - **2026年6月**：总产量172.4万吨，进口60.4万吨，总消费242.2万吨，过剩量-9.4万吨。 - **趋势**：MEG产量同比上升，进口同比下降，消费量同比上升，供需基本平衡。 ### PX供需平衡表 - **2026年6月**：总产量315万吨，进口76万吨，总消费407.9万吨，过剩量-92.9万吨。 - **趋势**：PX产量同比上升，进口同比上升，消费量同比上升，供需偏紧。 --- ## 价格与利润分析 ### PTA价格 - **期货价格**：TA09合约价格5830元/吨，较前一日下跌96元/吨。 - **基差**：TA09合约基差195元/吨，盘面贴水。 - **加工费**：PTA加工费1169.39元/吨，利润下降。 ### MEG价格 - **期货价格**：EG09合约价格4331元/吨，较前一日下跌96元/吨。 - **基差**：EG09合约基差137元/吨，盘面贴水。 - **利润**：石脑油MEG内盘利润328.78元/吨，外采乙烯利润405.81元/吨，甲醇制MEG利润1189.52元/吨，煤制MEG利润-16.5元/吨。 --- ## 开工率与库存分析 ### PTA开工率 - **2026年6月**：开工率保持在低位，但部分装置重启，负荷回升。 ### PX开工率 - **2026年6月**：亚洲地区开工率下降，国内开工率维持在87%左右。 ### MEG开工率 - **华东地区**：库存增加，供需偏弱，但终端需求回升。 ### PET瓶片开工率 - **中国**：开工率下降，但部分日期回升至90%以上。 --- ## 总结 - **PTA**：短期价格跟随成本端震荡，供需区域分化，关注上下游装置变动。 - **MEG**：短期偏弱整理，但低位仍有支撑，7月去库预期扩大。 - **PX**：短期价格下滑，但中远期受PTA去库及开工率恢复支撑。 - **市场情绪**：整体偏中性，部分品种偏多或偏空，地缘风险和库存变化是主要影响因素。 - **未来关注点**：美伊协议进展、霍尔木兹海峡恢复通行、煤化工装置检修进度、终端需求变化及库存去库效率。