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复星拟拆分旅游板块独立上市，12部门共同制定乡村旅游方案总结

核心内容概述

2016年8月21日，一份关于旅游板块的行业报告指出，复星集团计划拆分旅游板块并推动其独立上市。与此同时，国家旅游局联合12个部门共同制定了乡村旅游扶贫工程行动方案，旨在通过发展乡村旅游带动贫困地区的脱贫致富。此外，报告对本周旅游行业及重点个股的表现进行了点评，并对相关公司进行了盈利预测与投资评级分析。

主要观点

行业表现

• 本周（8月14日-8月20日），申万休闲服务指数上涨了2.76%，涨幅高于沪深300指数（2.15%）。
• 在申万28个一级行业指数中，休闲服务指数排在第18位。
• 个股方面，西安旅游涨幅最大，达到19.98%；平潭发展和新华联分别以14.48%和14.36%位列第二和第三。
• 反之，华天酒店跌幅最大，达-4.42%；中青旅和西安饮食分别以-1.60%和-0.92%跌幅较大。

行业动态

• 旅游意愿：三季度中国居民整体出游意愿为83.02%，较二季度有所增长，显示旅游经济保持乐观。
• 自驾游趋势：2015年自驾游游客达23.4亿人次，占国内旅游人数的58.5%，预计到“十三五”末，自驾游人数将占国内旅游人数的70%以上。
• 乡村旅游扶贫：国家旅游局等12部门共同制定乡村旅游扶贫工程行动方案，计划带动全国2.26万个建档立卡贫困户、230万贫困户、747万贫困人口实现脱贫致富。
• 行业创新：上海推出VR旅游形象宣传片，携程与首旅战略合作，探索“互联网+”合作新方式；Airbnb推出“Airbnb Trips”App，向多功能旅行计划平台转型；蚂蜂窝通过内容转化实现Q2盈利。

酒店与旅游交通

• 山水酒店：上半年净利润同比增长160.24%，显示其盈利能力显著提升。
• 古井酒店：上半年新签门店同比增长30%，显示其市场拓展能力增强。
• 旅游交通：首都航空与途牛完成资源全渠道接入；Uber和Lyft进军公交领域；中国邮政与滴滴战略合作。

关键信息

上市公司动态

• 凯撒旅游：2016年上半年营收增长47.1%，净利润增长58.3%。
• 众信旅游：上半年营收增长41.99%，净利润增长34.98%。
• 丽江旅游：上半年营收增长2.67%，净利润增长6.59%。
• 西安旅游：上半年营收增长17.45%，归母净利减亏142.73%，但扣非后亏损。
• 世纪游轮：上半年净利润同比上涨4749.13%，显示其业绩显著改善。
• 国旅联合：上半年净利润亏损，同比下滑182.34%，需关注其后续发展。

投资建议

• 行业整体维持“增持”评级，认为旅游产业具备消费属性和政策支持，未来需求将持续旺盛。
• 重点推荐个股：
  • 中青旅：业绩出现翻转迹象，乌镇及乌村项目受益于迪斯尼溢出效应，预计EPS分别为0.64/0.79/0.92元。
  • 北部湾旅：拥有优质旅游资源，重组博康智能已获有条件通过，有望借助新奥集团资源优势快速发展。
  • 桂林旅游：受益于交通改善和与宋城演艺合作，预计EPS分别为0.13/0.19/0.24元。
  • 三湘股份：重组观印象有望近期落地，员工股权激励强，预计EPS分别为0.44/0.49/0.55元。
  • 黄山旅游：受益于杭黄高铁和景区扩容，预计EPS分别为0.50/0.60/0.73元。
  • 众信旅游：国内出境游龙头，并购华远国旅后市占率国内第一，预计EPS分别为0.30/0.38/0.46元。
  • 三特索道：周边游稀缺标的，民营机制优势明显，预计EPS分别为0.30/0.42元。
  • 云南旅游：受益于华侨城与省内旅游集团合作，预计EPS分别为0.16/0.21/0.26元。
  • 新华联：布局优质景区和海外出境游项目，预计EPS分别为0.42/0.58/0.74元。
  • 凯撒旅游：国内优质出境游运营商，受益于大股东海航构建的旅游生态圈。
  • 宋城演艺：线上线下互动娱乐平台，国际化拓展加快，预计EPS分别为0.70/0.88/1.11元。
  • 腾邦国际：金融与旅游业务深度融合，构建“旅游×互联网×金融”生态圈，预计EPS分别为0.39/0.48元。
  • 锦江股份：收购维也纳酒店，成为亚洲最大酒店集团，预计EPS分别为0.79/0.91/1.07元。

未来一周大事提醒

• 8月22日：探路者、北部湾旅中报预计披露。
• 8月23日：北京文化、国旅联合股东大会召开；贵人鸟中报预计披露。
• 8月24日：海昌海洋公园、宋城演艺、腾邦国际、石基信息中报预计披露。
• 8月25日：欧迅体育股东大会召开；华录百纳、黄山旅游中报预计披露。
• 8月26日：智美体育、八菱科技中报预计披露；世纪游轮复牌；奥瑞金中报预计披露；新丝路文旅中报预计披露。
• 8月27日：视觉中国、金陵饭店、桂林旅游、三夫户外、曲江文旅、鸿博股份、岭南控股、互动娱乐中报预计披露。

风险提示

• 社会服务行业系统性风险。
• 公司治理风险。
• 二级股票市场的系统性风险。