> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 螺纹钢市场研究报告总结 ## 核心内容概览 本报告由冠通期货发布，聚焦于螺纹钢期货市场走势分析，结合近期行情、基本面数据与驱动因素，对螺纹钢价格走势进行短期展望。 ## 一、市场行情回顾 - **期货价格**：螺纹钢主力合约周二持仓量减少87899手，成交量较上一交易日有所缩量。从日均线来看，价格上破5日均线3139元/吨，整体处于中期30日均线3095元/吨和60日均线3115元/吨附近上方，显示短中期走势偏强。 - **现货价格**：主流地区螺纹钢现货HRB400E 20mm报价为3250元/吨，较上一交易日保持稳定。 - **基差情况**：期货贴水现货约105元/吨，表明期货价格仍有一定支撑空间。 ## 二、基本面数据 ### 1. 供需情况 - **供应端**：2026年3月19日当周，螺纹钢产量为203.33万吨，周环比增加8.03万吨，年同比减少22.88万吨。钢厂复产节奏温和，供给端对价格的压力有限。 - **需求端**：当期表需为208.09万吨，周环比增加31.28万吨，年同比减少34.91万吨。季节性复工带动表需反弹，但同比仍偏弱，需求复苏强度成为后续关注重点。 - **库存端**：社会库存为653.21万吨，周环比减少1.34万吨；钢厂库存为236.2万吨，周环比减少3.42万吨。库存合计889.41万吨，周环比减少4.76万吨，首次出现周度去库，验证需求启动，但库存绝对量和库销比仍处高位，对价格上行形成压制。 - **成本与利润**：钢价估值处于低位，地缘政治事件推高油价和航运成本，对大宗商品价格形成支撑。 ## 三、驱动因素分析 ### 偏多因素 - 钢价估值偏低，具备一定修复空间。 - 地缘政治推高成本，增强价格支撑。 - 政策托底预期增强，政府提出发行超长期特别国债、地方政府专项债券等稳增长措施，提振市场情绪。 - 钢厂减产执行落地，供给端压力缓解。 ### 偏空因素 - 终端需求持续低迷，限制价格上涨动力。 - 成本支撑减弱，影响价格走势。 - 库存持续累积，去库速度放缓，压制价格上行空间。 - 资金持仓结构偏空，市场情绪偏谨慎。 ## 四、短期观点总结 螺纹钢主力合约周二受中东事件反复影响，维持窄幅震荡。资金开始移仓换月，当前价格仍位于5日、30日、60日均线之上，整体偏强运行。短期来看，螺纹钢价格将跟随现货波动修复基差，基本面处于需求复苏与库存去化支撑的情绪中，叠加地缘事件对成本的影响，价格大概率维持震荡偏强格局。 **后续关注重点**： - 下游复工进度 - 库存去化速度 - 地缘政治对成本和出口预期的影响 --- **分析师**：夏书文 **执业资格证书编号**：F03094861/Z0020085 **数据来源**：我的钢铁网、Wind、金十期货 **报告发布机构**：冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） **免责声明**：本报告中的信息均来源于公开资料，冠通期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。冠通期货及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。