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鸡蛋：现货驱动减弱，产蛋利润压力加大【国泰君安期货】

摘要：本文通过对鸡蛋基本面数据的综合分析指出，当前鸡蛋市场基本面因素的影响正在减弱，需关注现货市场的动态变化。

正文：

近期鸡蛋价格波动主要来源于产蛋利润的变化及供需关系的动态调整。数据显示，蛋鸡养殖利润维持在14-16元/斤的水平，农户淘汰老鸡的行为相对谨慎，存栏量下降不明显。蛋价虽有波动，但整体维持区域差异特征。

需求方面，国内终端消费受传统节日及季节性影响有所分化，食品厂及农贸市场备货节奏不一。中长期看，在鸡蛋价格震荡及 CPI 物价温和温和回暖背景下，下游商业库存仍有一定压力，消费复苏节奏依存结构性改善。成本端支撑偏弱，蛋 250合约与现货价差有所收窄，短期走势更加依赖现货市场动向。【期货市场】期价短期内波动区间扩大，有空头配置意愿者可暂留意24500附近区域机会，但需防范资金减仓带来的不确定性风险。远期合约仓单库存量保持高位，限制短期价格大幅回暖空间。

本文发布日期：2025年7月28日。请注意阅读免责条款，本报告仅为研究观点，不构成投资建议，在执行交易前请务必自行评估风险承受能力。

分析师：吴昊 @国泰君安期货

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