20251231-国泰期货-硅铁_多空资金博弈_偏强震荡_锰硅_多空资金博弈_偏强震荡_3页_581kb

硅铁与锰硅市场分析总结

核心内容概述

本报告发布于2025年12月31日，由国泰君安期货研究团队撰写，分析了硅铁与锰硅期货市场的近期走势及基本面情况。报告指出，硅铁和锰硅市场均处于多空资金博弈的状态，整体呈现偏强震荡的格局。

基本面跟踪

期货市场数据

现货市场数据

• 硅铁（FeSi75-B，内蒙）：现货价格为5320元/吨，较前一交易日上涨50元/吨。
• 硅锰（FeMn65Si17，内蒙）：现货价格为5650元/吨，较前一交易日上涨60元/吨。
• 锰矿（Mn44块）：价格为42.5元/吨度，无变化。
• 兰炭（小料，神木）：价格为760元/吨，无变化。

价差分析

主要观点

1. 市场趋势：硅铁和锰硅期货市场趋势强度均为0，表明市场处于震荡状态，多空力量较为均衡。
2. 价格表现：硅铁和锰硅期货价格均小幅上涨，显示市场在短期有支撑。
3. 基本面分析：
   • 全国硅铁产量：2025年12月全国硅铁总产量预计为46.45万吨，较11月略有减少，同比下降4.87%。
   • 宁夏地区：12月开工率有所回升，产量增加，全年累计产量增长9.72%。
   • 陕西地区：12月开工率上升，产量增加，但全年累计产量下降5.99%。
4. 出口政策：国务院关税税则委员会宣布，硅铁和硅锰的出口关税维持不变，分别为25%和20%，对市场影响有限。
5. 行业动态：硅铁和锰硅价格小幅上涨，但市场整体仍处于多空博弈状态，短期内难以形成明确趋势。

关键信息

• 价格波动：硅铁和锰硅期货价格均小幅上涨，但现货价格涨幅更为显著。
• 产能释放：12月全国硅铁产能释放率为44.58%，较11月略有下降，显示行业产能利用率整体偏低。
• 区域差异：宁夏地区硅铁产能释放率较高，而陕西地区虽开工率上升，但全年产量仍有所下降。
• 政策影响：出口关税维持不变，短期内对市场影响不大，但长期可能影响出口竞争力。
• 市场预期：整体市场预期偏强，但需关注后续供需变化及政策调整。

风险提示

• 市场存在多空博弈，价格波动可能较大。
• 基本面数据有限，需结合更多市场信息进行综合判断。
• 政策变动及国际形势变化可能对市场产生影响。

分析师声明

报告由李亚飞及金园园撰写，力求内容独立、客观、公正，但不构成公司或其关联机构的立场。报告观点仅反映作者个人分析，不构成投资建议。

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