20260607-华联期货-双焦周报_事件冲击_宽幅偏强运行_22页_1mb

华联期货双焦周报总结

核心内容概述

本报告分析了2026年6月4日至6月5日期间，焦煤与焦炭市场的运行情况，从供应端、需求端、库存端、期现市场等多个维度出发，探讨了市场趋势及投资策略。整体来看，市场受山西煤矿事件等事件冲击，供应端出现收缩，而需求端保持韧性，导致焦煤、焦炭价格宽幅偏强震荡。

主要观点

• 供应端：受山西煤矿事件影响，煤矿开工率环比大幅回落，供应紧张程度加剧。
• 需求端：钢厂铁水产量环比微幅减少，但高炉开工率维持在较高水平，显示需求端仍具韧性。
• 库存端：焦化厂和钢厂炼焦煤库存小幅增加，但焦炭库存有所下降，显示市场供需关系逐步趋紧。
• 期现市场：焦煤和焦炭价格在事件冲击下表现出更强的价格弹性，预计短期将维持宽幅偏强震荡。
• 策略建议：建议在焦煤2609合约上进行偏多交易，支撑位参考1360-1370元/吨，压力位1560-1570元/吨；在焦炭2609合约上进行短线交易，压力位参考2170-2180元/吨，支撑位1890-1900元/吨。

关键信息

1. 供应端

• 煤矿开工率：截至2026年6月4日，523家样本矿山炼焦煤开工率71.53%，环比延续下降。
• 原煤日均产量：523家样本矿山原煤日均产量159.85万吨，环比小幅下降。
• 焦化厂产能利用率：全样本独立焦化厂产能利用率75.91%，周环比微幅变化。
• 焦化厂日均产量：全样本独立焦企日均产量65.36万吨，环比微幅变化。
• 钢厂焦炭产能利用率：247家钢厂焦炭产能利用率87.17%，周环比微幅下降。
• 钢厂焦炭日均产量：247家钢厂焦炭日均产量47.7万吨，周环比微幅变化。

2. 需求端

• 高炉开工率：247家钢厂高炉开工率83.94%，环比微幅变化。
• 日均铁水产量：247家钢厂日均铁水产量240.72万吨，环比微幅减少。
• 钢厂盈利率：247家钢厂盈利率59.31%，环比微幅变化。
• 吨焦利润：吨焦平均利润49元/吨，环比下降17元/吨，显示焦炭成本压力上升。

3. 库存端

• 焦化厂库存：截至2026年6月4日，230家独立焦化厂库存988.24万吨，周环比增加；全样本独立焦企库存1156.99万吨，环比小幅增加。
• 钢厂库存：247家钢厂炼焦煤库存784.23万吨，周环比微幅增加；247家钢厂焦炭库存699.56万吨，环比减少。
• 港口库存：港口炼焦煤库存280.1万吨，周环比微幅增加；港口焦炭库存218.48万吨，周环比减少。

4. 期现市场

• 焦煤价差：焦煤2609合约价差在**-44至283元/吨**之间，显示市场波动较大。
• 焦炭价差：焦炭2609合约价差在**-29.5至105元/吨**之间，也呈现波动。
• 蒙5#煤价格：截至2026年6月5日，蒙5#煤价格1,480元/吨。
• 焦炭价格：冶金焦准一级价格1,700元/吨，基差**-202元/吨**。

后期关注重点

• 安监执行情况：政策调控对市场的影响需密切关注。
• 进口煤通关量：进口煤的供应变化可能对市场产生重要影响。
• 库存变化趋势：焦煤与焦炭库存的变动将影响供需平衡。
• 成本与利润变化：焦炭吨利润下降，需关注成本支撑是否持续。

产业链结构简述

• 上游：包括国产煤矿和进口煤，通过海运/陆路运输至焦煤市场。
• 中游：焦煤用于焦化，生产出焦炭，再用于炼铁，最终产出钢坯，经过轧制成为粗钢，再进入下游市场。
• 下游：涵盖特钢、轨道交通、能源、汽车、家电等多个领域。

供给端数据

• 焦煤进口：2026年1-4月累计进口炼焦煤4,355万吨，出口39.9万吨。
• 进口量趋势：2026年1-6月进口量呈上升趋势，4月为12,000,000吨，6月为57,000,000吨。
• 出口量趋势：出口量自2026年1月起逐步上升，8月达到895,716.69吨，12月为1,185,716.69吨。

需求端数据

• 铁水产量：截至2026年6月5日，日均铁水产量240.72万吨，环比微幅减少。
• 高炉开工率：247家钢厂高炉开工率83.94%，维持在较高水平。
• 钢厂盈利率：247家钢厂盈利率59.31%，显示钢厂盈利能力仍具韧性。
• 吨焦利润：吨焦平均利润49元/吨，较上周下降17元/吨，利润承压。

总结

本周双焦市场受山西煤矿事件影响，供应端收缩，但需求端保持稳定，焦煤与焦炭价格宽幅偏强震荡。库存端焦煤库存小幅上升，焦炭库存有所下降，显示市场供需逐步趋紧。建议投资者关注政策调控、安监执行情况、进口煤通关量等关键因素，合理进行偏多交易与短线操作。