20220623-太平洋-电力设备_美国_UFLPA_开始实施_标准细化利于应对_4页_892kb
报告摘要
美国UFLPA实施对光伏行业的影响分析
核心内容
美国于2022年6月21日正式实施《维吾尔族强迫劳动预防法》（UFLPA），该法案旨在禁止从中国新疆地区进口所有商品，除非能证明其未使用“强迫劳动”。UFLPA的实施被视为美国对中国光伏产业的进一步打压，其核心在于通过政治手段限制中国产品进入美国市场。
主要观点
- UFLPA与WRO的关联：UFLPA在本质上与WRO（暂缓释放令）类似，均基于“有罪推论”，即在未被证明无罪之前，默认商品涉及“强迫劳动”。UFLPA对新疆生产的多晶硅产品实施“严格审查”，且要求进口商在30天内提供证明信息，相较WRO的三个月更为严格。
- 中国企业的应对：中国光伏企业已具备应对WRO的经验，许多企业如隆基绿能、晶科能源、天合光能和阿特斯太阳能等，已提前布局海外硅料产能，以规避美国政策风险。此外，新疆以外的多晶硅供应已能满足美国市场需求。
- 美国本土光伏产业的担忧：美国海关和边境保护局（CBP）担心UFLPA可能对本国光伏产业链造成影响，因此发布了相关指南，为进口商提供合规操作建议。
- 政策对市场的影响：尽管UFLPA实施，但美国同时宣布对从东南亚国家（柬埔寨、马来西亚、泰国、越南）进口的太阳能组件给予24个月的关税豁免，有助于缓解美国光伏市场需求的下滑。
关键信息
- UFLPA实施时间：2022年6月21日
- 新疆多晶硅占比：全球约50%的多晶硅来自新疆
- 受影响企业：隆基绿能、晶科能源、天合光能、阿特斯太阳能等
- 政策影响：UFLPA对美国光伏行业造成一定供应压力，但中国企业的海外产能布局有效缓解了影响
- 投资建议：建议关注在东南亚有产能优势的光伏企业，以及微型逆变器环节的昱能科技和禾迈股份
- 风险提示：
- 光伏政策落地不及预期
- 国际贸易摩擦影响
- 上游原材料价格持续上涨
- 其他不可抗力风险
投资评级说明
行业评级
- 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上
- 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间
- 看淡：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平5%以下
公司评级
- 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上
- 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
- 持有：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
- 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间
销售团队信息
| 职务 | 姓名 | 手机 | 邮箱 |
|---|---|---|---|
| 全国销售总监 | 王均丽 | 13910596682 | wangjl@tpyzq.com |
| 华北销售总监 | 成小勇 | 18519233712 | chengxy@tpyzq.com |
| 华北销售 | 韦珂嘉 | 13701050353 | weikj@tpyzq.com |
| 华北销售 | 刘莹 | 15152283256 | liuyinga@tpyzq.com |
| 华北销售 | 董英杰 | 15232179795 | dongy j@tpyzq.com |
| 华北销售 | 常新宇 | 13269957563 | changxy@tpyzq.com |
| 华东销售总监 | 陈辉弥 | 13564966111 | chenhm@tpyzq.com |
| 华东销售副总监 | 梁金萍 | 15999569845 | liangjp@tpyzq.com |
| 华东销售副总监 | 秦娟娟 | 18717767929 | qinjj@tpyzq.com |
| 华东销售总助 | 杨晶 | 18616086730 | yangjinga@tpyzq.com |
| 华东销售 | 郭瑜 | 18758280661 | guoyu@tpyzq.com |
| 华东销售 | 徐丽闵 | 17305260759 | xulm@tpyzq.com |
| 华东销售 | 胡亦真 | 17267491601 | huyz@tpyzq.com |
| 华南销售总监 | 张茜萍 | 13923766888 | zhangqp@tpyzq.com |
| 华南销售副总监 | 查方龙 | 18565481133 | zhafl@tpyzq.com |
| 华南销售 | 张卓粤 | 13554982912 | zhangzy@tpyzq.com |
| 华南销售 | 张靖雯 | 18589058561 | zhangjingwen@tpyzq.com |
| 华南销售 | 何艺雯 | 13527560506 | heyw@tpyzq.com |
| 华南销售 | 李艳文 | 13728975701 | l iyw@tpyzq.com |
| 华南销售 | 陈宇 | 17742876221 | cheny@tpyzq.com |
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