20260601-安粮期货-豆油期货周报_周度或震荡运行为主_5页_747kb

安粮期货豆油期货周报总结（20260601-0607）

核心内容概览

本报告为安粮期货投资咨询部发布的豆油期货周报，内容涵盖进口成本端、国内豆油基本面、期现结构及市场结论等，主要分析了2026年6月1日至6月7日期间豆油市场的运行趋势和关键因素。

主要观点

1. 市场运行趋势

• 当前趋势：豆油期货市场预计在短期内将呈现震荡运行的态势。
• 上周与本周看法一致：均认为豆油合约在当前时间窗口下，多空交织，周度或震荡运行为主。

2. 进口成本端分析

• 巴西大豆供应充足：预计巴西大豆产量将再创新高，供应充足。
• 阿根廷产量上调：阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所将2025/2026年度大豆产量预估上调10万吨。
• 美豆市场多空交织：美国大豆种植面积预期为8470万英亩，市场对美豆出口前景较为看好，但基本面压力仍存，中期或震荡运行。

3. 国内豆油基本面

• 到港量增加：2026年6月大豆到港量为1091.3万吨，环比增加6.08%，同比增加3.73%。
• 1-6月累计到港量：预估为4923.3万吨，较去年同期增加280.5万吨。
• 库存水平：截至2026年第22周，国内豆油库存量为96.22万吨，环比增加2.38%，处于历史同期的中位水平。
• 合同量增加：同期合同量为116.33万吨，环比增加3.53%。
• 国储豆油影响：库存数据中包含13万吨的国储豆油。

4. 期现结构分析

• 基差走势：截至5月29日，国内一级豆油主力基差均值为265元/吨，较上月同期下降，较上年同期进一步下降。
• 近远月结构：豆油近远月结构表现为05合约小幅升水于09合约，09合约升水于远月01合约，整体维持平缓的BACK结构。

关键信息

1. 进口大豆榨利情况

• 巴西与阿根廷榨利：近期巴西与阿根廷进口大豆盘面榨利与现货榨利整体处于历史中低位区域。
• 美湾榨利：美湾大豆盘面榨利与现货榨利整体处于历史低位区域。

2. 数据图表说明

• 图一：显示2024-2026年进口大豆近月盘面榨利走势图。
• 图二：显示2024-2026年进口大豆近月现货榨利走势图。
• 图三：全国油厂豆油周度库存对比图，显示2022-2026年第22周库存数据。
• 图四：全国油厂豆油周度库存与合同对比图，展示库存与合同量的变化趋势。
• 图五：一级豆油现货基差走势图，反映不同地区基差变化。
• 图六：豆油近远月期限结构图，展示近远月合约的升水情况。

市场结论

豆油期货市场在当前时间窗口下，多空因素交织，预计周度将维持震荡运行。投资者应注重风险防控，合理评估市场变化，根据自身投资目标和风险承受能力做出决策。

资料来源

• 中国粮油信息网
• 安粮期货投资咨询部

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