20240829-华安证券-三诺生物-300298.SZ-2024H1血糖业务毛利率持续提升_盈利能力增强_4页_443kb

三诺生物2024年上半年业绩分析总结

三诺生物2024半年度报告显示，公司上半年实现收入2133亿元，同比增长6%；归母净利润197亿元，同比增长13%；扣除非经常性损益净利润178亿元，同比下降10%。其中Q2收入略有下降。血糖监测业务是核心增长点，收入达1552亿元，同比增长127.3%，毛利率升至61.32%，主要得益于BGM和CGM业务优化。BGM业务收入增长快于前年同期，生产优化提升利润率；CGM业务虽亏损但规模扩张，未来海外高定价市场有望拉高毛利率。公司研发投入大增61.4%，聚焦新品开发。分析师预计到2026年收入和利润年均增速高，维持买入评级，但CGM销售不确定性和国际竞争风险需注意。整体业务稳健，血糖监测潜力大。