> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 全球股市普遍回升 —— 经济观察2026年第9期总结 ## 核心内容 本报告分析了2026年4月全球主要股市、债市、商品及汇率的表现，主要央行的货币政策动向，美国及欧元区、日本等主要经济体的经济动态，以及下周重点关注事项和潜在风险。 --- ## 主要观点 ### 全球资产价格表现 - **股市普遍回升**：本周全球主要股市上涨，美股三大指数表现突出，标普500、道琼斯、纳斯达克分别上涨8.3%、6.3%、6.8%。 - **债市收益率下行**：主要经济体国债收益率多数下行，其中2年期和10年期美债收益率分别下降10bp和5bp。 - **商品市场上涨**：布伦特原油因美伊局势缓和上涨3.6%。 - **汇率波动**：美元指数下跌0.5%，非美货币多数走强。 ### 主要央行货币政策 - **美联储按兵不动**：纽约联储行长表示在高度不确定性下不宜给出强烈利率指引，多位官员倾向在4月议息会议上维持利率不变。 - **欧央行暂不加息**：欧央行行长拉加德指出欧元区经济已偏向不利情景，但短期内不倾向加息。 - **日央行谨慎观望**：行长植田和男强调中东局势不确定性上升，未释放4月加息明确信号。 ### 美国经济动态 - **利率压制二手房销量**：3月成屋销量同比增速回落至-1%，30年期抵押贷款利率重回6%以上，影响购房负担。 - **PPI温和上行**：3月PPI同比增速达4%，能源价格上涨是主要推手，汽油价格环比上升15.7%。 - **霍尔木兹海峡局势**：美伊停火谈判有进展，但双方信任不足，仅在部分议题上达成有限共识，局势仍存在不确定性。 ### 其他地区经济动态 - **欧元区通胀上修**：3月CPI同比增速上调至2.6%，核心CPI为2.3%，能源成本上升是主要推手。 - **日本制造业信心走弱**：4月制造业信心指数环比下跌11点至7，为2023年1月以来最大降幅，主要受中东冲突、油价上涨和供应链问题影响。 --- ## 关键信息 - **全球股市**：标普500、道琼斯、纳斯达克指数分别上涨8.3%、6.3%、6.8%。 - **债市**：美债收益率下行，2年期和10年期分别下降10bp和5bp。 - **商品市场**：布伦特原油上涨3.6%，WTI原油下跌3.2%。 - **汇率**：美元指数下跌0.5%，非美货币多数走强。 - **美联储动向**：倾向维持利率不变，4月会议可能按兵不动。 - **欧央行动向**：短期内不倾向加息，但可能在年内加息两次。 - **日央行动向**：未释放4月加息信号，谨慎观望。 - **美国经济数据**：3月成屋销量同比-1%，PPI同比4%，核心PPI同比3.7%，制造业PMI上行0.3%，消费者信心指数下降3.3%。 - **欧元区经济数据**：3月CPI同比2.6%，核心CPI同比2.3%，制造业PMI上行0.8%。 - **日本经济数据**：制造业信心指数下降11点至7，核心CPI同比2.5%，失业率下降0.1%。 --- ## 下周重点关注 - **4月21日**：美国参议院银行委员会就凯文·沃什的美联储主席提名听证会。 --- ## 风险提示 - **美联储货币紧缩超预期**：可能导致市场波动。 - **美国经济下行超预期**：可能影响股市表现。 - **美伊谈判破裂**：可能引发新一轮地缘政治风险，影响全球能源市场和通胀。 --- ## 团队成员 - 陈兴 (S0210526010005) - 马乐怡 (S0210526010004) --- ## 相关报告 1. 美伊冲突趋向缓和 —— 经济观察2026年第8期 —— 2026.04.11 2. PPI上行挤压利润空间 —— 2026年3月通胀数据解读 —— 2026.04.10 3. 特朗普赚什么钱？——“特朗普经济学”之商业版图 —— 2026.04.05 4. 能源冲击欧洲通胀 —— 经济观察2026年第7期 —— 2026.04.04