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沪镍&不锈钢早报总结—2024年2月29日

一、沪镍分析

1. 基本面
   外盘表现强势，印尼大选后矿审批放缓，镍矿、镍铁价格反弹，不锈钢受成本支撑价格上涨。但需求仍不旺盛，库存累加，新能源产业链淡季特征明显。

2. 基差
   现货基差1460，偏多信号。

3. 库存
   LME库存下降456吨，上交所仓单小幅上升，偏空。

4. 盘面
   收盘价在20日均线上方，均线向上，偏多。

5. 主力持仓
   主力净空头，但空头减仓，偏空。

6. 观点
   长线偏空，短期内反弹机会有限，下方缺口未补，短多谨慎。建议谨慎跟进短多，上方压力位142000。

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二、不锈钢分析

1. 基本面
   不锈钢价格短期因原料反弹而上行，需求未改善，库存小幅上升。中长线产能过剩风险持续存在。

2. 基差
   不锈钢现货基差7875，偏多。

3. 库存
   全国不锈钢库存环比下降，但300系偏多，生产成本支撑明显。

4. 盘面
   收盘点在20日均线上方，均线向下，信号中性。

5. 观点
   短线偏多，跟随成本提振反弹，但需求未改善，需警惕上方压力，突破20日均均线方可视为有效反弹。中长线过剩格局不变，偏空。

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多空因素总结

• 多因素：镍矿、镍铁价格反弹；印尼RKAB审批放缓。
• 空因素：国内产能产量高企，过剩格局难以改善。

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数据概览（关键指标）

沪镍期货数据

• 收盘价：134290元/吨
• LME镍库存：69330吨
• 上期所仓单：13906吨

不锈钢期货数据

• 收盘价：14100元/吨
• 全国不锈钢库存环比下降

价格趋势（现货）

• SMM1#电解镍：135750元/吨
• 无锡304冷卷：14750元/吨

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注：本报告由 大越期货股份有限公司 提供，仅作参考，不构成投资建议。