> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 油脂早报总结（2026-08-07） ## 核心内容概述 本报告为2026年8月7日油脂市场分析，涵盖豆油、棕榈油和菜籽油三大品种。分析师王明伟基于MPOB月报、船调机构数据、库存变化、基差情况、盘面走势及主力持仓等多维度信息，对当前油脂市场进行综合研判。 ## 主要观点分析 ### 豆油 - **基本面**：马棕6月产量环比增加8.1%，出口增加，库存环比上升，整体偏空。7月出口数据环比增长5.12%，后续进入增产季，供应压力加大。 - **基差**：现货价格8540，基差100，现货升水期货，偏多。 - **库存**：7月31日豆油商业库存137.89万吨，环比下降3.75万吨，同比上升5.65%，偏空。 - **盘面**：期价运行在20日均线下，20日均线朝下，偏空。 - **主力持仓**：豆油主力多减，偏多。 - **预期**：油脂价格预计震荡整理，国内基本面宽松，供应稳定。中美贸易谈判持续，美豆出口受南美大豆冲击，价格承压。国际原油反弹带动油价，豆油Y2701预计在8200-8600区间震荡。 ### 棕榈油 - **基本面**：与豆油相似，马棕产量和出口数据均有所增长，库存环比上升，整体偏空。 - **基差**：现货价格9300，基差-84，现货贴水期货，偏空。 - **库存**：7月31日棕榈油港口库存83.08万吨，环比下降0.83万吨，同比上升42.7%，偏空。 - **盘面**：期价运行在20日均线上，20日均线朝上，偏多。 - **主力持仓**：棕榈油主力多减，偏多。 - **预期**：棕榈油P2609预计在9200-9600区间震荡，国内基本面中性，进口库存稳定。 ### 菜籽油 - **基本面**：与豆油、棕榈油类似，马棕数据偏空，但国内菜籽油库存略有上升，整体中性。 - **基差**：现货价格10250，基差100，现货升水期货，偏多。 - **库存**：7月31日菜籽油商业库存51.11万吨，环比上升1.18万吨，同比大幅下降43.43%，偏多。 - **盘面**：期价运行在20日均线上，20日均线朝上，偏多。 - **主力持仓**：菜籽油主力多增，偏多。 - **预期**：菜籽油012609预计在9900-10300区间震荡，国内基本面中性，进口库存稳定。 ## 关键信息汇总 - **全球油脂基本面偏宽松**：马棕产量和出口数据持续增长，库存上升，供应压力加大。 - **国内油脂供应稳定**：豆油、棕榈油、菜籽油库存变化不大，但整体趋势偏中性。 - **主要利多因素**： - 美豆库销比维持在4%附近，供应偏紧。 - 棕榈油震颤季可能带来短期波动。 - **主要利空因素**： - 油脂价格历史偏高。 - 国内油脂库存持续累库。 - 宏观经济偏弱，压制油脂需求。 - **当前主要逻辑**：油脂市场主要围绕全球供应宽松展开，价格呈现震荡整理趋势。 - **主要风险点**：厄尔尼诺天气可能影响产量和需求，需关注天气变化对市场的影响。 ## 图表说明 报告中包含多张图表，展示各油脂品种的库存变化趋势，包括： - 豆油库存 - 豆粕库存 - 油厂大豆压榨量 - 豆油表观消费 - 棕榈油库存 - 菜籽油库存 - 菜籽库存 - 国内油脂总库存 这些图表有助于更直观地理解市场供需变化及库存趋势。 ## 联系方式 - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 电话：0575-88333535 - 邮箱：dyqh@@dyqh.info