> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融工程定期报告总结 ## 核心内容概览 本报告是江海证券研究发展部发布的金融工程定期报告，主要围绕 A 股市场宽基指数的市场表现、收益分布、风险溢价、估值水平（PE-TTM）和股息率等关键指标展开分析。报告旨在从金融工程角度对市场数据进行跟踪、统计和分析，为投资者提供参考，但不构成对市场、行业或个股的预测或推荐。 ## 主要观点 ### 1. 市场表现 - **当日表现**：2026年8月25日，中证2000（+1.61%）和中证1000（+0.48%）涨幅最大，创业板指（-1.00%）和沪深300（-0.24%）跌幅最大。 - **当周表现**：除中证2000微涨（+0.09%）外，其余指数均下跌，其中创业板指（-4.18%）和中证500（-1.83%）跌幅最大。 - **当月表现**：中证2000（+10.15%）和中证1000（+6.39%）涨幅最大，上证50（-1.62%）和沪深300（-0.79%）下跌。 - **当季表现**：所有指数均下跌，其中创业板指（-21.77%）和中证500（-14.62%）跌幅最大。 - **当年表现**：创业板指（+6.07%）涨幅最大，其次是中证500（+3.29%），中证2000（-3.40%）跌幅最大，上证50（-5.13%）涨幅最小。 ### 2. 均线比较 - 所有宽基指数均位于60日均线下方。 - 除创业板指外，其余指数均位于250日均线下方，显示整体市场处于相对低位。 ### 3. 资金占比与换手率 - 沪深300交易金额占比最高（27.09%），其次是创业板指（26.31%）和中证1000（22.65%）。 - 换手率方面，中证2000（3.33）最高，上证50（0.26）最低。 ### 4. 日收益率分布 - **峰度**：创业板指峰度负偏离最大，上证50最小。 - **偏度**：创业板指负偏态最大，上证50最小。 - 表3显示各指数的收益分布形态变化，整体趋势显示市场波动性加大。 ### 5. 风险溢价 - **当前风险溢价**：中证2000（+1.61%）和中证1000（+0.47%）风险溢价较高，创业板指（-1.01%）和沪深300（-0.25%）较低。 - **历史分位值**：中证2000和中证1000的近5年风险溢价分位值较高（86.83%和62.06%），而创业板指和沪深300较低（25.79%和40.71%）。 - **均值与波动率**：各指数风险溢价均值在-0.02%至0.03%之间，波动率在0.01%至2.26%之间，创业板指波动最大。 ### 6. PE-TTM（市盈率-总回报） - **当前值**：中证500（34.28）和沪深300（14.03）PE-TTM较高，创业板指（38.71）和中证2000（114.41）较低。 - **历史分位值**：中证500和沪深300近5年分位值较高（87.36%和82.64%），而创业板指和中证2000较低（52.23%和46.86%）。 - **股债性价比**：没有指数高于其80%分位，也没有指数低于其20%分位，显示市场整体处于中性估值水平。 ### 7. 股息率 - **当前值**：上证50（3.21%）和创业板指（0.92%）股息率较高，中证500（1.30%）和中证1000（1.10%）较低。 - **历史分位值**：创业板指（56.45%）和中证2000（39.92%）所处分位值较高，而上证50（20.66%）和中证500（9.09%）较低。 - **波动率**：股息率波动率较低，整体变化不大。 ## 关键信息汇总 ### 指数表现 | 指数名称 | 当日涨幅 | 当周涨幅 | 当月涨幅 | 当季涨幅 | 当年涨幅 | |----------|----------|----------|----------|----------|----------| | 上证50 | 0.16% | -0.28% | -1.62% | -8.58% | -5.13% | | 沪深300 | -0.24% | -1.45% | -0.79% | -10.97% | -1.68% | | 中证500 | -0.08% | -1.83% | 2.90% | -14.62% | 3.29% | | 中证1000 | 0.48% | -0.98% | 6.39% | -14.56% | -0.89% | | 中证2000 | 1.61% | 0.09% | 10.15% | -11.45% | -3.40% | | 中证全指 | 0.25% | -1.17% | 2.67% | -10.97% | -1.46% | | 创业板指 | -1.00% | -4.18% | 1.60% | -21.77% | 6.07% | ### 风险溢价 | 指数名称 | 当前风险溢价 | 近1年分位值 | 近5年分位值 | 近1年均值 | 近5年均值 | |----------|--------------|------------|------------|-----------|-----------| | 上证50 | 0.16% | 57.14% | 59.37% | -2.27% | -0.02% | | 沪深300 | -0.25% | 39.29% | 40.71% | -3.26% | -0.01% | | 中证500 | -0.09% | 41.27% | 44.92% | -3.25% | 0.01% | | 中证1000 | 0.47% | 57.14% | 62.06% | -3.36% | 0.01% | | 中证2000 | 1.61% | 84.52% | 86.83% | -2.64% | 0.03% | | 中证全指 | 0.24% | 53.57% | 59.60% | -4.35% | 0.00% | | 创业板指 | -1.01% | 27.38% | 25.79% | 0.01% | 0.01% | ### PE-TTM 分位值 | 指数名称 | 当前值 | 近1年分位值 | 近5年分位值 | 历史分位值 | |----------|--------|-------------|-------------|------------| | 上证50 | 11.28 | 19.83% | 78.35% | 55.62% | | 沪深300 | 14.03 | 16.53% | 82.64% | 59.41% | | 中证500 | 34.28 | 36.78% | 87.36% | 57.35% | | 中证1000 | 43.62 | 7.02% | 78.68% | 31.98% | | 中证2000 | 114.41 | 9.50% | 46.86% | 23.00% | | 中证全指 | 20.88 | 7.85% | 81.24% | 58.84% | | 创业板指 | 38.71 | 4.13% | 52.23% | 21.10% | ### 股息率 | 指数名称 | 当前值 | 近1年分位值 | 近5年分位值 | 历史分位值 | |----------|--------|-------------|-------------|------------| | 上证50 | 3.21% | 15.70% | 20.66% | 57.37% | | 沪深300 | 2.75% | 21.49% | 22.40% | 62.37% | | 中证500 | 1.30% | 45.45% | 9.09% | 61.82% | | 中证1000 | 1.10% | 65.70% | 34.88% | 34.85% | | 中证2000 | 0.82% | 90.91% | 39.92% | 37.59% | | 中证全指 | 2.03% | 49.59% | 26.69% | 35.06% | | 创业板指 | 0.92% | 57.85% | 56.45% | 60.49% | ## 风险提示 - 本报告可能存在数据缺失、数据错误、数据不及时、模型处理错误等风险。 - 报告仅从金融工程角度对市场数据进行分析，不构成对市场、行业或个股的预测或推荐。 - 投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考，亦不应认为其可以取代自身判断。 ## 结论 本报告提供了 A 股市场宽基指数的全面分析，包括市场表现、收益分布、风险溢价、估值水平和股息率等关键指标。数据显示，创业板指和中证2000在风险溢价和PE-TTM方面表现较好，而上证50和沪深300则相对较低。股息率方面，上证50和创业板指较高，中证500和中证1000较低。整体来看，市场处于震荡调整状态，投资者应谨慎分析，结合自身判断做出决策。